Le market timing désigne la tentative de profiter des mouvements de marché attendus en choisissant précisément le moment d'entrer et de sortir. L'idée paraît séduisante: acheter avant que les cours montent, vendre avant qu'ils baissent.
La difficulté surgit dans la mise en pratique. Les investisseuses et investisseurs doivent non seulement anticiper correctement un mouvement de marché à venir, mais aussi trouver le bon moment pour sortir, puis pour revenir sur le marché. Une prévision juste ne suffit donc souvent pas.
Le market timing peut s'appuyer sur différentes informations: données macroéconomiques, valorisations, indicateurs techniques ou sentiment de marché. Le problème est que bon nombre de ces informations sont déjà intégrées dans les cours, ce qui rend les mouvements de marché à court terme difficiles à prévoir de manière fiable.
Pour les investisseuses et investisseurs à long terme, entrer et sortir fréquemment du marché peut donc devenir un risque en soi. Qui n'est pas investi pendant une forte phase de reprise peut manquer des journées boursières décisives. S'y ajoutent d'éventuels frais de transaction et des décisions de placement dictées par l'émotion.
Le market timing cherche le bon moment. L'investissement à long terme, lui, offre au capital le plus de moments possibles. En bourse, le temps est souvent plus fiable que le timing.