Les teneurs de marché (ou market makers en anglais) jouent un rôle essentiel dans le bon fonctionnement des marchés financiers. Ils fournissent en permanence des prix d'achat (bid) et de vente (ask) pour un titre donné et s'engagent à acheter ou vendre des actifs à ces prix, ce qui garantit la liquidité et la profondeur du marché. Grâce à leur présence, les investisseurs peuvent exécuter leurs ordres rapidement, même pour des volumes importants, sans provoquer de fortes variations de prix.
En échange de ce service, les teneurs de marché profitent du spread, c’est-à-dire de la différence entre le prix d’achat et le prix de vente. Ce gain leur permet de couvrir les risques liés à la détention temporaire d’actifs et aux fluctuations de marché. Dans certains cas, notamment sur des marchés peu liquides, leur activité est formalisée par des accords avec des bourses ou des émetteurs, en contrepartie d’avantages tels que des frais réduits.