Le WGBI, abréviation de FTSE World Government Bond Index, est un indice obligataire international. Il regroupe des emprunts d'État de différents pays et devises, et sert de référence pour le marché mondial des obligations souveraines liquides.
Pour qu'un pays, ou plus précisément ses emprunts d'État, soit intégré à l'indice, certaines conditions doivent être remplies, notamment en matière de taille de marché, de solvabilité et d'accessibilité du marché obligataire concerné.
Les différents pays n'ont pas tous le même poids dans l'indice. Leur importance dépend notamment du volume d'emprunts d'État en circulation qui remplissent les critères d'éligibilité. Les grands marchés obligataires peuvent ainsi représenter une part considérable du WGBI.
Pour les investisseuses et investisseurs, le WGBI sert avant tout de benchmark. Les fonds et autres produits de placement en emprunts d'État internationaux peuvent comparer leur performance et la composition de leur portefeuille à cet indice.
Le WGBI regroupant des obligations libellées dans différentes devises, le risque de change s'ajoute au risque de taux d'intérêt pour les investisseuses et investisseurs suisses. Les variations des taux de change peuvent ainsi influencer le rendement exprimé en francs suisses.
Le WGBI montre ainsi comment évolue un large panier d'emprunts d'État internationaux. Même dans des obligations d'État en apparence bien tranquilles se cache donc pas mal d'économie mondiale.