La dégradation de la note souveraine des États-Unis influence les événements
En mai, la dégradation de la note de crédit des États-Unis a dominé l'actualité et pesé sur les marchés obligataires. Moody's a retiré à l'État fédéral américain la note AAA, ce qui a également mis d'autres marchés sous pression.
Voici une évaluation actuelle de l'évolution des marchés financiers mondiaux en mai 2025:
1. Actions
Les marchés boursiers ont largement compensé les récentes annonces douanières américaines. Toutefois, l'incertitude persiste autour de Donald Trump, qui envisage une nouvelle source de revenus sous la forme d'une taxe sur les dividendes et les intérêts américains. De plus, la faiblesse saisonnière estivale pèse sur le moral: le célèbre adage «Sell in May and go away, but remember to come back in September» (vendez en mai et partez, mais n'oubliez pas de revenir en septembre) reste d'actualité. La baisse des volumes de transactions accroît la vulnérabilité aux revers. Nous continuons donc à tabler sur une volatilité accrue.
2. Taux d'intérêt
Les marchés s'attendent à une baisse des taux directeurs en septembre, après que l'indice des prix PCE – la mesure de l'inflation privilégiée par la Réserve fédérale américaine – a reculé plus fortement que prévu, passant de 2,3% à 2,1% en glissement annuel. La BCE devrait quant à elle baisser ses taux dès le 5 juin. L'évolution de l'inflation lui donne une marge de manœuvre pour soutenir une économie en perte de vitesse. La Suisse devrait également abaisser ses taux en juin, voire les ramener sous zéro.
3. Dollar
La reprise temporaire du billet vert n'a été que de courte durée: l'indice dollar DXY est repassé sous la barre des 100. Cette baisse a été déclenchée par la deuxième estimation du PIB américain, qui a révélé une contraction annualisée de 0,2% de l'économie au premier trimestre. Nous continuons donc à tabler sur un dollar faible.
4. Or
La demande de valeurs refuges a légèrement diminué, mais l'or se trouve actuellement dans une phase de consolidation après ses derniers sommets. La demande de valeurs refuges a légèrement diminué, mais le prix de l'or pourrait de nouveau être soutenu par la résistance politique.
5. Pétrole
Le 31 mai, les pays de l'OPEC+ ont décidé d'assouplir légèrement leurs restrictions de production en juillet. Cela signifie qu'il y aura à nouveau plus de pétrole sur le marché. Néanmoins, le prix du pétrole devrait augmenter légèrement, car le marché s'attendait à une hausse plus rapide. Par ailleurs, l'offre reste limitée et la demande augmente généralement en été.
Il s'agit d'une estimation d'Adriano Lucatelli, expert financier, cofondateur et CEO de Descartes. Les prévisions et déclarations relatives aux marchés financiers reflètent son opinion personnelle au moment de la publication et sont susceptibles d'être modifiées à tout moment. Les références à des titres, classes d'actifs ou marchés financiers spécifiques sont fournies uniquement à titre illustratif et ne constituent en aucun cas un conseil ou une recommandation d'achat ou de vente de titres.
