Powell déclenche un rebond
Les marchés boursiers, en particulier ceux des États-Unis, continuent de faire preuve de résilience et ne montrent pour l'instant aucun signe de faiblesse saisonnière. Le ralentissement estival habituel n'est pas en vue. Néanmoins, les investisseurs restent prudents. La hausse des cours ne se reflète pas dans l'état d'esprit général. Nous considérons cette divergence entre l'évolution du marché et le sentiment des investisseurs comme problématique.
Une évaluation actuelle des évolutions sur les marchés financiers mondiaux en août 2025:
1. Actions
Alors que le marché du crédit reste stable et que les primes de risque sont faibles, la poursuite de la hausse pourrait être soutenue par les entreprises qui ne font pas partie des «Magnificent Seven». Cela plaide en faveur d'un investissement largement diversifié plutôt que d'une simple indexation. Dans le même temps, les marchés restent sensibles aux mauvaises nouvelles.
2. Taux d'intérêt
Le président de la Fed, Jerome Powell, considère les récentes hausses des droits de douane américains comme un facteur temporaire pour le niveau des prix. Il n'y a pas de signe de pression inflationniste à long terme sous la forme d'une spirale des salaires et des prix. En conséquence, les marchés à terme anticipent avec une grande certitude une première baisse des taux d'intérêt en septembre, la probabilité étant actuellement de 93%.
3. Dollar
Un nouvel affaiblissement de l'indice DXY est probable d'ici la fin de l'année 2025. Cette évolution est motivée par les baisses de taux d'intérêt attendues de la part de la Réserve fédérale américaine, par les réallocations de capitaux et par l'incertitude politique persistante aux États-Unis. Toutefois, une amélioration plus marquée que prévu des données économiques américaines ou la mise en œuvre de mesures de relance budgétaire pourraient entraîner une remontée temporaire de l'indice DXY.
4. Or
En 2025, l'or se hisse à la première place du classement des classes d'actifs, devant les actions, les obligations et même le bitcoin. Cette évolution s'explique par les risques macroéconomiques aux États-Unis, les tensions géopolitiques et le niveau élevé des achats des banques centrales. Nous prévoyons donc une poursuite de la hausse des prix. Les fluctuations à court terme n'altèrent en rien le rôle de l'or en tant que composante défensive du portefeuille.
5. Pétrole
La plupart des acteurs du marché tablent sur un prix du Brent compris entre 58 et 68 dollars le baril. Cette prévision s'explique par l'augmentation de la production et par une offre globalement excédentaire. Les risques géopolitiques et les variations de l'offre demeurent toutefois les principaux facteurs déterminant les prix à court terme.
Disclaimer: il s'agit d'une estimation d'Adriano Lucatelli, expert financier, cofondateur et CEO de Descartes. Les prévisions et déclarations relatives aux marchés financiers reflètent son opinion personnelle au moment de la publication et sont susceptibles d'être modifiées à tout moment. Les références à des titres, classes d'actifs ou marchés financiers spécifiques sont fournies uniquement à titre illustratif et ne constituent en aucun cas un conseil ou une recommandation d'achat ou de vente de titres.
