Une couverture de change, aussi appelée currency hedging, vise à réduire le risque de change lié aux placements en devises étrangères. Elle doit empêcher que des mouvements de change défavorables n'affectent excessivement le rendement d'un placement exprimé dans sa propre devise de référence.
Si un portefeuille investit par exemple dans des placements en dollars américains alors que sa devise de référence est le franc suisse, une appréciation du franc peut réduire la valeur de ces placements une fois convertie en francs. Une couverture de change permet de limiter ce risque de change, en totalité ou en partie.
Pour se couvrir, on recourt souvent à des opérations de change à terme. Une couverture de change n'est toutefois pas gratuite et peut, selon le différentiel de taux d'intérêt entre les devises concernées, influencer le rendement positivement ou négativement. La pertinence d'une couverture dépend notamment de la classe d'actifs, de la devise et de la stratégie de placement.
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