Le rendement pondéré par l'argent (Money-Weighted Rate of Return, MWR) mesure l'évolution de la valeur d'un portefeuille en tenant compte du moment et du montant des versements et retraits.
Les flux de capitaux sont ici pris en compte selon leur moment et leur montant. Le rendement pondéré par l'argent ne dépend donc pas seulement de l'évolution des placements, mais aussi du moment où du capital supplémentaire a été investi ou retiré.
Il convient donc particulièrement bien pour évaluer le rendement individuel réellement obtenu sur le capital effectivement investi. Il se calcule souvent à l'aide de l'IRR (Internal Rate of Return), ou du XIRR lorsque les flux surviennent à des dates irrégulières. L'IRR tient compte de plusieurs flux de paiement ainsi que de leur répartition dans le temps.
Le Time-Weighted Rate of Return, à l'inverse, élimine largement l'influence des flux de capitaux externes et convient donc mieux pour évaluer la performance d'une stratégie de placement ou d'une gestion de fortune.
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