Le track record décrit l'évolution historique documentée d'un fonds de placement, d'une stratégie de placement ou d'une gestion de fortune. Il montre les résultats effectivement obtenus par le passé.
Pour évaluer un track record, le rendement seul ne suffit toutefois pas. Les conditions dans lesquelles il a été obtenu comptent tout autant, notamment le risque assumé, la volatilité, les pertes intermédiaires et la comparaison avec un benchmark approprié.
Un long track record peut s'avérer particulièrement instructif, car il couvre différentes phases de marché. Une stratégie ayant traversé aussi bien des marchés haussiers que baissiers livre davantage d'informations sur son comportement qu'une stratégie dont l'historique ne compte que quelques bonnes années boursières.
La comparabilité importe également. Différentes classes d'actifs, profils de risque et périodes ne devraient pas être comparées sans précaution. Des indicateurs comme le ratio de Sharpe ou le drawdown sont utiles à cet égard, car ils apportent des informations supplémentaires sur le risque et le rendement.
Un bon track record peut montrer comment une stratégie s'est comportée jusqu'ici. Il ne prouve toutefois pas qu'elle fonctionnera aussi bien à l'avenir. L'évolution de nos propres portefeuilles est présentée en toute transparence sur notre page Performance.
Un track record est donc un regard dans le rétroviseur. Utile pour évaluer une stratégie de placement, mais on ne devrait pas conduire avec.