Le ratio de Sharpe est un indicateur financier utilisé pour évaluer la performance d’un investissement en tenant compte du niveau de risque pris pour générer cette performance. Il met en relation le rendement excédentaire d’un investissement, c’est-à -dire le rendement obtenu au-delà du taux sans risque, avec sa volatilité, qui sert ici de mesure du risque. Le ratio de Sharpe indique ainsi quelle quantité de rendement supplémentaire a été obtenue pour chaque unité de risque assumée.
Plus le ratio de Sharpe est élevé, plus le rapport entre rendement et risque est considéré comme favorable. À l’inverse, un ratio faible peut indiquer que le rendement obtenu ne compense que faiblement le niveau de risque pris. Un ratio négatif signifie généralement que la performance de l’investissement a été inférieure au taux sans risque sur la période considérée.
Le ratio de Sharpe est notamment utilisé pour comparer différents investissements, portefeuilles ou stratégies présentant des niveaux de risque différents. Il permet de ne pas considérer uniquement le rendement absolu, mais également le risque nécessaire pour l’obtenir. Son interprétation doit toutefois tenir compte de la période analysée et du fait que la volatilité ne reflète pas toutes les formes de risque auxquelles un investissement peut être exposé.