Bon début d'année pour la bourse
Les marchés boursiers se sont bien développés, en particulier les actions suisses. Le Swiss Performance Index (SPI) a déjà augmenté de plus de huit pour cent. Le prix de l’or a également poursuivi sa hausse et était environ six pour cent plus élevé en janvier. En revanche, des inquiétudes ont émergé dans le secteur technologique avec la présentation du nouveau modèle d’intelligence artificielle DeepSeek en provenance de Chine, entraînant une perte de près de 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière.
Une analyse récente de l'évolution des marchés financiers mondiaux en janvier 2025:
1. Actions
Face à la possibilité d'une escalade de la politique commerciale de Donald Trump, les marchés boursiers deviennent de plus en plus nerveux et créent de nouvelles incertitudes pour l'économie mondiale. Parallèlement, les valorisations de nombreuses sociétés technologiques américaines ont déjà atteint des niveaux historiques, ce qui renforce les craintes d'une correction imminente. Nous pensons que les investisseurs seront de plus en plus sensibles à ces risques, prendront leurs bénéfices et deviendront plus prudents. Cela rend les cours des actions plus vulnérables à un retournement.
2. Obligations
La BNS devrait abaisser ses taux directeurs à 0% d’ici 2025 afin de soutenir l’économie, d’affaiblir le franc et de prévenir la déflation. Alors que la BCE a déjà baissé ses taux malgré l’inflation croissante et que d’autres réductions sont attendues, la Fed doit agir avec plus de prudence et maintenir sa pause monétaire, son espace de manœuvre restant limité face à une inflation persistante.
3. Dollar
Nous prévoyons que le dollar se renforce légèrement au premier semestre 2025 avant de reculer vers la fin de l’année. Des données économiques solides aux États-Unis et des rendements obligataires en hausse ont soutenu le dollar, tandis que la faible inflation en Suisse devrait affaiblir le franc suisse.
4. Or
L’incertitude entourant la politique économique et commerciale de la nouvelle administration américaine incite les investisseurs à se tourner davantage vers l’or – une valeur refuge et une protection contre l’inflation en réponse à d’éventuelles hausses de prix causées par l’augmentation des droits de douane. Bien qu’un dollar plus fort ait temporairement pesé sur les prix de l’or, nous continuons à anticiper une hausse modérée des cours.
5. Pétrole
Les prix du pétrole ont augmenté après l’imposition de nouvelles sanctions américaines contre la Russie, mais ont reculé à la suite de la rhétorique protectionniste de Trump. Malgré son appel à l’OPEP+ pour faire baisser les prix, le cartel devrait maintenir sa politique de production prudente. Face aux incertitudes mondiales, nous appelons à la prudence, car les déclarations de Trump pourraient accentuer la volatilité des prix.
Il s'agit d'une estimation d'Adriano Lucatelli, expert financier, cofondateur et CEO de Descartes. Les prévisions et déclarations relatives aux marchés financiers reflètent son opinion personnelle au moment de la publication et sont susceptibles d'être modifiées à tout moment. Les références à des titres, classes d'actifs ou marchés financiers spécifiques sont fournies uniquement à titre illustratif et ne constituent en aucun cas un conseil ou une recommandation d'achat ou de vente de titres.
