L'actif du fonds désigne la valeur totale des actifs détenus par un fonds, déduction faite de ses engagements. Il peut s'agir par exemple d'actions, d'obligations, de biens immobiliers ou de liquidités.
L'actif du fonds évolue en continu. Lorsque le cours des placements détenus augmente, sa valeur progresse en principe; des pertes la réduisent en conséquence. Les entrées et sorties de capitaux influencent également la taille du fonds: lorsque des investisseuses et investisseurs achètent de nouvelles parts, du capital afflue; lorsque des parts sont rachetées, du capital en sort.
L'actif du fonds permet de déterminer la valeur nette d'inventaire, ou NAV, d'un fonds. Pour simplifier, l'actif net est divisé par le nombre de parts en circulation, ce qui donne la valeur par part.
L'actif du fonds est étroitement lié aux Assets under Management (AuM). Les AuM désignent, de manière générale, la fortune qu'un établissement financier ou une gestion de fortune gère pour le compte de sa clientèle. Pour un fonds en particulier, on parle plus souvent d'actif du fonds.
La taille de l'actif du fonds peut jouer un rôle dans l'évaluation d'un fonds. Les fonds plus importants peuvent par exemple bénéficier d'économies d'échelle. Un actif du fonds élevé n'est toutefois ni un gage de qualité ni une garantie de rendement.