L'arbitrage consiste à tirer profit des différences de cours lors de l'achat et de la vente simultanés d'un même titre sur différentes places boursières. En théorie, cette pratique permet de générer des bénéfices sans prendre de risques.
Exemple: si le cours d'une action est plus bas à la Bourse de Zurich qu'à celle de Londres, un(e) arbitragiste peut acheter l'action à Zurich et la revendre immédiatement à un cours plus élevé à Londres.
L'arbitrage appuie l'EMH en éliminant les inefficacités du marché et en garantissant que les prix reflètent pleinement et rapidement toutes les informations disponibles.