Un benchmark est un critère de comparaison qui permet d'évaluer la performance et le risque d'un portefeuille ou d'un placement. On utilise souvent à cet effet un indice qui reflète un marché ou une classe d'actifs donnée.
Pour un portefeuille d'actions mondial, le MSCI World peut par exemple servir de benchmark. Si un portefeuille affiche un rendement supérieur à son benchmark, on parle de surperformance; si son rendement est inférieur, on parle de sous-performance.
Un benchmark pertinent doit être comparable au portefeuille observé en termes de classe d'actifs, de région et d'univers de placement. C'est la seule façon d'évaluer correctement la performance obtenue.
Des indicateurs comme l'alpha ou le tracking error se rapportent eux aussi Ă la comparaison avec un benchmark.