Les fonds à date cible, ou target date funds, sont des fonds de placement dont la stratégie est orientée vers une année cible précise, par exemple celle de la retraite.
Au départ, ces fonds investissent souvent une part relativement élevée en actions. Tant que l’échéance est lointaine, le potentiel de rendement à long terme passe au premier plan. Plus l’année cible approche, plus le portefeuille devient défensif. La part d’actions diminue au profit des obligations ou d’autres placements plus prudents.
Cette évolution progressive de l’allocation d’actifs s’appelle glide path. Les investisseurs n’ont ainsi pas à adapter eux-mêmes la répartition de leur patrimoine à un horizon de placement qui se raccourcit.
Un fonds dont l’année cible est 2050 peut par exemple être encore largement investi en actions aujourd’hui. À mesure que 2050 approche, le portefeuille devient plus défensif selon les règles du fonds. La vitesse de cette adaptation et la composition du portefeuille à l’échéance varient d’un fonds à l’autre.
L’année cible ne suffit donc pas à dire si un fonds convient à sa situation personnelle. Ce qui compte, ce sont notamment le glide path concret, les classes d’actifs utilisées, les frais et le niveau de risque avant et après l’échéance. Les fonds à date cible prennent une décision importante à la place de l’investisseur. L’horloge tourne toute seule, mais il faut quand même choisir la bonne stratégie au départ.