IRR signifie Internal Rate of Return, en français taux de rendement interne. Cet indicateur montre le rendement annuel moyen d'un investissement, compte tenu de ses flux de paiement futurs.
En simplifiant, l'IRR est le taux d'intérêt pour lequel la valeur actuelle de l'ensemble des flux de trésorerie futurs correspond au coût initial de l'investissement. Ce qui compte, ce n'est pas seulement le montant des versements ou des retraits, mais aussi leur moment.
L'IRR est ainsi étroitement lié au Money-Weighted Rate of Return, qui tient lui aussi compte du montant et du moment des flux de capitaux. Le Time-Weighted Rate of Return élimine en revanche largement l'influence des versements et retraits.
L'IRR se prête donc bien à l'évaluation d'investissements dont les flux de paiement interviennent à des moments différents. 10 000 francs aujourd'hui et 10 000 francs dans dix ans ne représentent après tout pas la même chose sur le plan financier.
L'IRR ne doit pas être confondu avec le Return on Investment (RoI). Le RoI met en relation le gain obtenu avec le capital engagé, mais ne tient pas compte du moment des flux de paiement de la même manière.
Pour comprendre les différences entre l'IRR, le rendement pondéré par l'argent et le rendement pondéré par le temps, consultez notre blog Calcul du rendement d'un investissement: quelle méthode choisir?
L'IRR est ainsi plutôt doué pour réduire un investissement complexe à un seul chiffre. Comprendre ce chiffre reste néanmoins la tâche des investisseuses et investisseurs.