Le Volatility Index (VIX) est un indice de volatilité qui mesure les fluctuations attendues de l’indice boursier américain S&P 500 au cours des 30 prochains jours environ. Il est calculé par le Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Son calcul repose sur les prix de différentes options sur le S&P 500. Lorsque les investisseuses et investisseurs anticipent une hausse de la volatilité, le prix des options tend lui aussi à augmenter, tout comme le VIX.
Un VIX élevé indique que le marché anticipe des fluctuations relativement importantes. Un VIX faible signale au contraire des variations attendues plus modérées. Comme le VIX augmente souvent fortement lors de périodes agitées sur les marchés, il est aussi surnommé «indice de la peur».
Le VIX ne renseigne toutefois ni sur la direction attendue des cours ni directement sur le sentiment des investisseuses et investisseurs. Une valeur élevée ne signifie donc pas automatiquement que le marché des actions va baisser. Elle indique avant tout que le marché des options anticipe des fluctuations plus importantes.
Le VIX se distingue également de la volatilité historique. Celle-ci mesure les fluctuations observées dans le passé. Le VIX repose, lui, sur les prix actuels des options et reflète ainsi la volatilité future intégrée dans les prix par le marché.