Beta en bref
Le beta est un indicateur important pour gérer et diversifier les portefeuilles. Nous expliquons ici comment interpréter cet indicateur, le calculer dans Excel et quand l'utiliser.
Pour comprendre la dynamique des marchés financiers, il est nécessaire de se familiariser avec différents concepts et indicateurs fournissant chacun des informations sur des aspects spécifiques des investissements. L'un de ces indicateurs est le «beta» (β).
Le beta fournit des informations sur la volatilité ou le risque systématique d'un actif ou d'un portefeuille par rapport à l'ensemble du marché. Il évalue l'évolution des rendements d'un actif en fonction des fluctuations du marché global ou de l'indice correspondant (par exemple, le SPI ou le S&P 500).
Comment interpréter le facteur beta
Un actif avec un beta de 1 évolue en phase avec le marché. Par exemple, si le marché augmente de 5%, cet actif augmentera également de 5%
Si le beta est de 1,5, par exemple, l'actif a tendance à évoluer 1,5 fois plus rapidement que le marché. Il présente donc une volatilité plus élevée que le marché.
Un beta négatif indique une relation inverse avec le marché. Ainsi, si le marché augmente de 5%, un actif avec un bêta de -0,5 baissera de 2,5%.
Le beta est également utilisé dans le Capital Asset Pricing Model (CAPM). Élément clé de la formule CAPM, il permet de déterminer la prime de risque à ajouter au taux d'intérêt sans risque afin d'estimer le rendement attendu de l'investissement.
Calculer le beta dans Excel
Vous pouvez également calculer le beta vous-même dans Excel. Pour ce faire, utilisez la formule «=SLOPE(B3:B14, A3:A14)», où la première ligne représente la variable dépendante et la deuxième colonne la variable indépendante. Dans la version française, la formule est «=PENTE(B3:B14; A3:A14)».
À quoi sert le beta?
Les investisseurs l'utilisent pour gérer les risques et créer des portefeuilles diversifiés adaptés à leur tolérance au risque et à leurs objectifs d'investissement. Il est toutefois important de savoir que le beta repose sur des données historiques et qu'il ne permet pas de prédire parfaitement le comportement futur du marché.
