Pourquoi les fonds institutionnels sont meilleurs que les ETF pour le pilier 3a et le libre passage

Les fonds institutionnels offrent souvent un meilleur rendement que les ETF pour l'épargne à long terme dans le cadre du pilier 3a ou du libre passage. Ils permettent de bénéficier d'avantages fiscaux et sont moins chers.

Pourquoi les fonds sont-ils meilleurs que les ETF pour l'épargne-retraite à long terme? Voici quatre raisons:

1. Avantages fiscaux: pourquoi vous faites souvent perdre de l'argent aux ETF

L'un des principaux inconvénients des ETF dans le cadre de la prévoyance est l'imposition des dividendes. De nombreux ETF contiennent des actions d'États qui appliquent une retenue à la source sur les dividendes. Dans un dépôt normal, les investisseurs privés peuvent récupérer une partie de cet impôt par le biais d'une demande de remboursement. Mais les institutions de prévoyance (fournisseurs de comptes du pilier 3a ou de libre passage) ne le peuvent pas. Cela signifie qu'une partie des dividendes, souvent jusqu'à 15%, est perdue.

Les fonds institutionnels contournent ce problème en utilisant des structures spéciales qui leur permettent de récupérer les impôts. Ainsi, une partie du rendement reste dans le fonds.

2. Des coûts inférieurs à ceux des ETF

Les fonds institutionnels sont conçus pour de grands groupes d'investisseurs, tels que les fonds de pension ou les solutions de prévoyance. De ce fait, ils ont souvent des frais plus avantageux que les ETF. Les ETF typiques ont des frais courants compris entre 0,20 et 0,40% par an. Les fonds institutionnels utilisés par les institutions de prévoyance ont souvent des frais inférieurs à 0,25%.

En outre, les ETF génèrent souvent des coûts indirects, par exemple en raison des frais de négociation ou de la différence entre les prix d'achat et de vente sur le marché boursier. Les fonds institutionnels sont négociés directement au juste prix du marché, sans ces frais supplémentaires.

3. Pas de frais de négociation cachés

Les ETF sont négociés en Bourse. Cela semble pratique, mais cela entraîne des coûts. Lorsque quelqu'un achète ou vend un ETF, il y a une petite différence entre le prix que les acheteurs paient et le prix que les vendeurs reçoivent. Cet écart est appelé «écart entre l'offre et la demande» ou «spread». Il s'agit d'une sorte de frais cachés.

De plus, le prix d'un ETF en bourse peut légèrement différer de la valeur réelle du fonds. Cela peut amener les investisseurs à payer plus ou à recevoir moins que la valeur réelle du fonds, en particulier dans les périodes de turbulence du marché. 

Les fonds institutionnels évitent ces problèmes, car ils sont négociés directement à la valeur nette d'inventaire. Il n'y a pas de frais de négociation inutiles ni d'écarts de prix.

4. Ils sont mieux adaptés à la prévoyance vieillesse suisse

Les ETF sont des produits standardisés conçus pour le marché mondial. Ils ne sont cependant pas spécifiquement adaptés aux besoins de la prévoyance vieillesse suisse.

En revanche, les fonds institutionnels offrent une plus grande flexibilité. Ils peuvent en effet prendre en compte les règles particulières de la prévoyance suisse et adapter leurs stratégies d'investissement en conséquence. De plus, ils permettent une meilleure répartition des risques en s'orientant vers les besoins à long terme des clients de la prévoyance.

En bref

Les fonds institutionnels présentent quatre avantages:

• un rendement net plus élevé, car moins d'impôts sont perdus sur les dividendes

• des frais inférieurs à ceux des ETF

• l'absence de frais de négociation cachés

• une meilleure adaptation à la prévoyance vieillesse suisse.

Descartes mise donc délibérément sur les fonds institutionnels afin d'offrir la meilleure solution à long terme aux investisseurs.