La hausse va-t-elle se poursuivre?
Cette année, les investisseurs ont assisté à une hausse importante des marchés et réalisé des plus-values réjouissantes. Mais une question se pose désormais: cela peut-il continuer ainsi en 2025? Nous répondons par l'affirmative. En effet, si le scénario d'un «soft landing» se poursuit, cela devrait être positif tant pour les obligations que pour les actions.
Une évaluation récente de l'évolution des marchés financiers mondiaux en décembre 2024:
1. Actions
L'assouplissement des politiques monétaires par les banques centrales, les données économiques robustes en provenance des États-Unis et les investissements toujours élevés dans l'IA («Intelligence Artificielle») soutiennent les marchés d'actions. Bien que la future politique commerciale américaine et les développements géopolitiques restent des facteurs d'incertitude, ils ne devraient pas affecter de manière significative notre évaluation positive.
2. Obligations
La plupart des marchés obligataires ont déjà intégré un degré considérable d'assouplissement de la part des banques centrales. De plus, les spreads de crédit se sont resserrés ces derniers mois et sont relativement étroits par rapport à l'historique. Cela limite le potentiel de rendement des obligations. Néanmoins, les rendements absolus en 2025 devraient être bons en comparaison historique.
3. Dollar
Le dollar devrait rester fort par rapport au franc suisse. La politique pro-inflationniste de Trump pourrait cependant conduire à une trajectoire de baisse des taux plus plate et le taux directeur suisse devrait continuer à baisser vers zéro. L'avantage en termes de taux d'intérêt reviendrait donc au dollar.
4. Or
Les perspectives pour l'or sont prometteuses. Les prix de 3 000 dollars l'once semblent réalistes, ce qui constituerait un nouveau record. La baisse des taux d'intérêt à l'échelle mondiale, l'augmentation des achats par les banques centrales et les fonds aurifères ainsi que la persistance des tensions géopolitiques sont autant d'éléments positifs. D'un autre côté, un dollar plus fort pourrait freiner quelque peu le prix de l'or.
5. Pétrole
Nous restons prudemment optimistes. L'évolution dépend toutefois fortement de la politique de production de l'OPEP, de l'évolution économique et de la situation au Moyen-Orient.
Il s'agit d'une estimation d'Adriano Lucatelli, expert financier et cofondateur ainsi que CEO de Descartes. Les prévisions et déclarations relatives aux marchés financiers reflètent l'opinion personnelle d'Adriano Lucatelli au moment de la publication et peuvent être modifiées à tout moment. Les références à des titres, classes d'actifs ou marchés financiers spécifiques sont fournies à titre d'illustration uniquement et ne sauraient constituer des conseils ou des recommandations en matière d'achat ou de vente de titres.
