Le TER, un repère pour comprendre les frais des fonds

Trois lettres et un pourcentage. Le TER semble offrir un raccourci pratique pour comparer les fonds. C’est bien le cas, à condition de savoir ce qu’il mesure. Derrière le nom Total Expense Ratio, ou ratio des frais totaux, tous les coûts de votre placement ne sont pas forcément compris. Le mot «total» a ses limites.

L’essentiel en bref

• Le TER rapporte certains frais annuels du fonds à sa fortune nette moyenne.

• Il couvre notamment la gestion et le fonctionnement courant du fonds.

• Ces frais sont prélevés sur la fortune du fonds et réduisent la valeur des parts. Ils ne font généralement pas l’objet d’une facture distincte.

• Les transactions du fonds et les frais de votre propre dépôt ou mandat de gestion doivent aussi être examinés.

• Pour comparer, vérifiez la classe de parts et les coûts retenus. Un petit TER ne dit pas tout d’un placement.

Du pourcentage au montant en francs

Le principe du calcul est simple. On divise les frais annuels retenus pour le TER par la fortune nette moyenne du fonds, puis on exprime le résultat en pour cent.

Prenons un exemple fictif. Avec 50 000 francs de frais pris en compte pour une fortune nette moyenne de 10 000 000 de francs, le TER atteint 0,5 pour cent. Une position dont la valeur moyenne est de 10 000 francs supporte ainsi une charge d’environ 50 francs sur une année.

Le montant effectif dépend notamment de la valeur investie et de la durée de détention. Les frais sont comptabilisés dans le fonds et se répercutent sur sa valeur nette d’inventaire. Ils sont donc bien réels, même sans ligne de débit sur votre compte.

Ce que le TER couvre, et ce qu’il laisse de côté

La rémunération de la gestion du fonds, les frais de sa banque dépositaire, l’administration et l’audit font généralement partie du TER. Attention à la distinction entre les deux niveaux de garde. Les frais de la banque dépositaire du fonds ne correspondent pas aux droits de garde de votre propre dépôt.

Les commissions de performance méritent une attention particulière. Certains documents présentent un TER qui les inclut et un autre qui les exclut. Ce prospectus de fonds illustre les deux présentations. Il s’agit d’un exemple de lecture, pas d’une recommandation d’investissement.

Lire le bon chiffre, dans le bon document

Consultez la fiche d’information ainsi que le rapport annuel ou semestriel de la classe de parts concernée. Un même fonds peut proposer plusieurs classes avec des frais différents. La période couverte et une éventuelle annualisation comptent également.

Le document d’informations clés complète cette lecture. Ses rubriques de frais courants ou de coûts totaux ne sont pas automatiquement équivalentes au TER. Leur périmètre, leurs estimations et leurs méthodes de calcul peuvent différer. Avant de comparer deux chiffres, assurez-vous qu’ils parlent de la même chose.

Moins de frais, davantage de rendement conservé

À rendement brut identique et toutes choses égales par ailleurs, des frais plus faibles laissent davantage dans votre portefeuille. Cela ne garantit pas qu’un fonds moins cher fera mieux qu’un autre. Leurs placements, leurs risques et leur manière d’investir peuvent être différents.

Comparez d’abord des stratégies comparables, puis additionnez les coûts pertinents. Notre blog sur l’effet des frais de gestion sur le patrimoine montre pourquoi de petits écarts peuvent compter dans la durée.

Chez Descartes aussi, il faut distinguer les frais des fonds de ceux du service. Le TER des fonds utilisés s’ajoute aux frais de gestion et de dépôt affichés. Il est déjà pris en compte dans la fortune des fonds. Notre page consacrée aux frais détaille les conditions actuelles.

Questions fréquentes sur le TER

Le TER est-il débité une fois par année?

Pas habituellement sur votre compte personnel. Les frais concernés sont supportés par le fonds et vous les assumez indirectement à travers la valeur de vos parts.

Dois-je retrancher le TER de la performance publiée?

Si la performance est calculée à partir de la valeur nette d’inventaire, les frais prélevés dans le fonds sont déjà pris en compte. Les déduire à nouveau reviendrait à les compter deux fois. Vos frais personnels de dépôt ou de gestion peuvent en revanche ne pas être inclus. Lisez la méthode indiquée.

Le TER reste-t-il fixe?

Pas nécessairement. Les dépenses, la taille du fonds et les éventuelles commissions de performance peuvent évoluer. Un TER historique ne garantit pas le niveau des frais futurs.

Disclaimer: ce Blog fournit des informations générales et ne constitue ni un conseil en placement personnalisé, ni une offre contractuelle, ni une recommandation d’achat. Le périmètre des indicateurs de coûts peut varier selon le fonds, la classe de parts et le document consulté. Les documents contractuels et produits actuels font foi. L’exemple est simplifié et ne constitue pas une prévision de rendement. Des frais plus faibles ne garantissent pas une performance positive et les placements peuvent perdre de la valeur. Les résultats passés ne préjugent pas des résultats futurs. Examinez l’adéquation, les coûts et les risques d’un placement à votre situation, avec une personne qualifiée si nécessaire. Malgré le soin apporté à ce texte, Descartes ne garantit pas son exactitude, son exhaustivité ou son actualité et décline toute responsabilité dans les limites autorisées par la loi.