Les actions «value», aussi appelées actions de substance, sont des actions d'entreprises qui paraissent relativement bon marché au regard de leurs caractéristiques fondamentales.
Avec l'approche value, les investisseuses et investisseurs cherchent à identifier des entreprises dont le prix de marché est inférieur à leur valeur intrinsèque estimée. Pour cette évaluation, on peut par exemple s'appuyer sur les bénéfices, les flux de trésorerie, les actifs, l'endettement et divers indicateurs de valorisation.
Cette approche est étroitement liée à l'analyse fondamentale. Une valorisation basse ne rend toutefois pas automatiquement une action attrayante: elle peut tout aussi bien refléter des problèmes structurels ou des perspectives commerciales moins favorables.
La stratégie d'achat d'actions sous-évaluées remonte aux travaux de Benjamin Graham (1894-1976) et de David Dodd (1895-1988). Warren Buffett compte parmi les élèves les plus célèbres de Graham.
Les actions «value» sont souvent opposées aux actions de croissance. Ces deux catégories ne s'excluent toutefois pas mutuellement: une entreprise en croissance peut, elle aussi, être valorisée de façon attrayante.