La diversification, aussi appelée répartition des risques, désigne le fait de répartir un patrimoine entre différents placements, classes d'actifs, secteurs, régions et devises. L'objectif est de réduire la dépendance du portefeuille à des placements ou facteurs de risque isolés.
Ce principe se rĂ©sume dans le dicton boursier bien connu «ne pas mettre tous ses Ćufs dans le mĂȘme panier». Lorsque diffĂ©rents placements n'Ă©voluent pas simultanĂ©ment ni dans la mĂȘme mesure dans la mĂȘme direction, les pertes de certaines positions peuvent ĂȘtre en partie compensĂ©es par d'autres placements.
Ce qui compte pour une diversification efficace n'est donc pas seulement le nombre de placements dans le portefeuille, mais aussi dans quelle mesure leurs évolutions de valeur sont liées entre elles. Ce lien se mesure par la corrélation.
Un portefeuille composĂ© de nombreuses actions d'un mĂȘme secteur ou d'une mĂȘme rĂ©gion peut, malgrĂ© un grand nombre de positions, rester mal diversifiĂ©. Une rĂ©partition plus large entre diffĂ©rentes classes d'actifs, secteurs, rĂ©gions et devises permet en revanche de combiner diffĂ©rentes sources de risque.
La diversification peut notamment réduire le risque spécifique, qui concerne des entreprises, secteurs ou placements particuliers.
Le risque systĂ©matique de l'ensemble du marchĂ© ne peut en revanche pas ĂȘtre totalement Ă©liminĂ© par la diversification. Lors d'une crise de marchĂ© gĂ©nĂ©ralisĂ©e, diffĂ©rentes classes d'actifs peuvent perdre de la valeur simultanĂ©ment.
La diversification ne signifie donc pas l'exclusion de toute perte. C'est avant tout un outil central de gestion des risques, qui permet de réduire les risques de concentration et de rendre un portefeuille moins dépendant de l'évolution de placements isolés.