Un dividende est la part du bénéfice qu'une société distribue à ses actionnaires. Qui détient une action versant un dividende peut ainsi profiter non seulement d'une éventuelle hausse du cours, mais aussi de versements réguliers.
Le versement d'un dividende, et son montant, dépendent de l'entreprise. Une partie du bénéfice peut être reversée aux actionnaires sous forme de distribution. Le reste demeure dans l'entreprise et peut par exemple financer des investissements, des acquisitions ou le remboursement de dettes.
La part du bénéfice ainsi distribuée se mesure par le ratio de distribution (payout ratio). Un ratio élevé peut sembler séduisant, mais ne constitue pas automatiquement un gage de qualité. Les entreprises disposant de bonnes perspectives de croissance ont souvent tout intérêt à réinvestir leurs bénéfices plutôt qu'à les distribuer.
Quel est le rendement du dividende
Le Dividend Yield, ou rendement du dividende, met en relation le dividende annuel avec le cours actuel de l'action. Si une entreprise verse 4 francs de dividende par action et que l'action cote 100 francs, le rendement du dividende s'élève à 4 pour cent.
Un rendement du dividende élevé paraît attrayant, mais ne devrait jamais être considéré isolément. Il peut aussi être élevé parce que le cours de l'action a fortement chuté. Parfois, un rendement élevé est un cadeau. Parfois, c'est un avertissement joliment emballé.
Les entreprises aux flux de trésorerie stables et aux distributions régulièrement élevées sont souvent qualifiées d'Income Stocks. Celles qui augmentent leur dividende année après année peuvent, elles, figurer parmi les Dividend Aristocrats.
Dividende ou croissance
Toute entreprise performante ne doit pas nécessairement verser un dividende élevé. Les entreprises à forte croissance conservent souvent une plus grande part de leurs bénéfices pour les réinvestir dans leur propre développement.
Pour les fonds et les ETF, les investisseuses et investisseurs font face à un choix similaire. Avec une distribution, les revenus sont versés. Avec la capitalisation, ils sont automatiquement réinvestis.
Ce qui est préférable ne dépend pas uniquement du montant distribué. Ce qui compte, c'est ce qui advient du capital, et quel rendement il génère à long terme.
Dividendes et rendement des actions
Pour les investisseuses et investisseurs, ce n'est donc pas seulement le dividende qui compte, mais le rendement des actions dans son ensemble, qui tient compte, en plus des dividendes, des gains ou pertes de cours et d'autres revenus.
Réinvestir les dividendes perçus permet, à long terme, de profiter en plus de l'effet des intérêts composés: les versements sont replacés et peuvent à leur tour générer de nouveaux revenus.
Les actions Ă dividende sont-elles meilleures
Un dividende élevé ou régulier ne fait pas à lui seul une bonne action. Ce qui compte reste notamment la qualité de l'entreprise, sa stabilité financière, sa valorisation et ses perspectives à long terme.
Les stratégies axées sur le dividende ne sont donc qu'une approche parmi d'autres pour sélectionner des actions, aux côtés du Growth Investing, du Value Investing et d'autres styles de placement.
Les dividendes peuvent contribuer de façon importante au rendement à long terme. Ils ne devraient toutefois jamais être la seule raison d'acheter une action. Une distribution fait plaisir. Une bonne entreprise compte davantage.