La parité des risques, ou risk parity, est une stratégie de placement qui cherche à répartir le risque d’un portefeuille de manière aussi équilibrée que possible entre différentes classes d’actifs ou facteurs de risque.
Contrairement à une allocation d’actifs classique, souvent définie en fonction du capital investi, la parité des risques se concentre sur la contribution de chaque composante au risque total. Les classes d’actifs à forte volatilité reçoivent donc généralement un poids plus faible que celles qui fluctuent moins. Les relations entre les différents placements jouent aussi un rôle important.
L’objectif est d’éviter que le risque total soit dominé par une seule classe d’actifs et d’obtenir une diversification plus large des contributions au risque. Comme les classes d’actifs les moins risquées peuvent recevoir un poids élevé, certaines stratégies recourent en plus à l’effet de levier pour atteindre le profil de rendement et de risque visé. Cela crée toutefois des risques et des coûts supplémentaires.
La parité des risques ne revient donc pas à répartir le capital à parts égales entre les classes d’actifs. Ce qui compte, c’est la répartition du risque, et non celle des francs investis.