CAGR signifie «Compound Annual Growth Rate» et désigne le taux de croissance annuel moyen d'une grandeur sur une période donnée, en tenant compte de l'effet des intérêts composés.
Le CAGR indique à quel taux annuel constant une valeur de départ aurait dû croître pour atteindre la valeur finale observée après un certain nombre d'années. Il lisse ainsi les fluctuations effectives survenues au cours de la période considérée.
Le CAGR peut être utilisé non seulement pour des placements, mais aussi pour d'autres grandeurs de croissance comme le chiffre d'affaires, le bénéfice ou l'EBITDA. Dans le contexte des placements, son calcul correspond mathématiquement au rendement annualisé.
Le CAGR se calcule ainsi:
CAGR = (valeur finale / valeur de départ)^(1 / nombre d'années) − 1
Un exemple: si une valeur passe de 10 000 francs à 14 000 francs en cinq ans, le CAGR s'élève à environ 6,96 pour cent par an. Cela ne signifie pas que la valeur a progressé de 6,96 pour cent chaque année individuellement. Le CAGR décrit plutôt un taux de croissance moyen constant sur l'ensemble de la période.
Contrairement à la moyenne arithmétique, le CAGR tient compte de l'évolution multiplicative sur plusieurs périodes et se rapproche donc étroitement de la moyenne géométrique.