Le risque non systématique désigne les risques propres à des entreprises, des secteurs ou des placements spécifiques, sans lien avec les mouvements généraux du marché. Il s'agit par exemple de risques d'exploitation propres à une entreprise, d'erreurs de gestion, de pannes de production ou de changements de l'environnement concurrentiel.
Contrairement au risque systématique, le risque non systématique peut être réduit par une large diversification au sein d'un portefeuille. Les pertes sur un placement isolé peuvent ainsi être en partie compensées par l'évolution d'autres placements.
Le risque non systématique ne peut toutefois pas nécessairement être totalement éliminé par la diversification. L'efficacité de cette répartition des risques dépend notamment du nombre de placements différents détenus dans le portefeuille et du degré de corrélation entre leurs risques respectifs.