Le risque systématique, aussi appelé risque de marché ou risque non diversifiable, regroupe les risques qui touchent l'ensemble du marché des capitaux ou une grande partie de celui-ci. Contrairement au risque non systématique, il ne peut pas être totalement éliminé par la diversification au sein d'un portefeuille.
Parmi les causes possibles du risque systématique figurent par exemple les variations de taux d'intérêt, l'inflation, les récessions, les événements géopolitiques ou les décisions de politique monétaire des banques centrales. De tels facteurs peuvent influencer simultanément de nombreuses entreprises, secteurs et classes d'actifs.
Dans la théorie financière moderne, le risque systématique joue un rôle important, notamment dans le Capital Asset Pricing Model (CAPM). Dans le CAPM, le risque systématique d'un placement se mesure à l'aide du beta. Un beta de 1 signifie qu'un placement réagit en moyenne aussi fortement aux mouvements du marché que le marché de référence. Un beta supérieur à 1 indique une sensibilité plus forte, un beta compris entre 0 et 1 une sensibilité plus faible aux mouvements du marché.
Même un portefeuille largement diversifié reste exposé au risque systématique. La diversification peut réduire le risque non systématique, mais pas éliminer complètement le risque de marché général.