La retenue à la source dans le cadre de la prévoyance n'est pas déterminante.

Il se raconte beaucoup de choses dans le monde de la finance. Que vous pouvez devenir riche du jour au lendemain, tout comme qu’il est très important de pouvoir absolument récupérer l’impôt à la source payé sur les dividendes étrangers dans votre prévoyance. Mais commençons par le début.

Si vous détenez des actions d’une entreprise et que celle-ci décide de distribuer des dividendes, ces gains en capital seront imposés. Si l’entreprise se trouve à l’étranger, vous pouvez généralement demander le remboursement d’une partie de ces impôts auprès de l’administration fiscale de l’État concerné.

Cela est possible pour les fonds exclusivement dédiés à la prévoyance et se fait automatiquement. Ce n’est toutefois pas le cas pour les fonds de placement traditionnels. C’est pourquoi l’affirmation selon laquelle les solutions axées uniquement sur la prévoyance sont meilleures pour le pillier 3a et le libre passage que les fonds proposés aussi bien pour la prévoyance que pour le placement (pilier 3b) est valable. Est-ce exact?

Oui, mais…

Une chose est sûre: moins vous payez d’impôts et de taxes, plus vous gagnez d’argent. Mais quelle est la différence qui résulte du remboursement de l’impôt à la source? Avec une stratégie d’actions comprenant 50% de fonds en actions exonérés de l’impôt à la source, la différence (moyenne de 2021 à 2023) est d’environ 2‰ (avant impôts). En d’autres termes, 20 francs sur 10’000 francs d’actifs immobilisés.

Ce montant doit être mis en relation avec les frais totaux que vous payez pour la gestion de votre fonds de prévoyance. Ceux-ci représentent généralement entre 0,5 et 1% de la fortune moyenne investie. Certains prestataires ajoutent à cela des frais de change, des commissions d’émission ou de rachat et d’autres frais cachés.

Dans ce contexte, le remboursement de l’impôt à la source joue un rôle secondaire. Surtout si vous tenez compte de trois aspects encore plus importants: la performance et les coûts du transfert: performance, frais de transfert et risque de marché lors du transfert vers le patrimoine libre.

L’heure de vérité: la performance est-elle bonne ou mauvaise?

Une comparaison des différentes stratégies de prévoyance durables de Swisscanto avec et sans remboursement de l’impôt à la source montre que le recours à des fonds exonérés de l’impôt à la source ne conduit pas automatiquement à de meilleurs rendements. Le remboursement de l’impôt à la source ne suffit pas non plus à compenser un déficit de performance:

Deux études de grande envergure du journal Handelszeitung (éditions du 6 juin 2024, pages 6-7, et du 28 novembre, pages 8-9) aboutissent au même résultat: sur une longue période, le rendement des portefeuilles avec remboursement n’a pas été meilleur que le rendement de ceux sans remboursement.

Ou, pour le dire autrement, l’«avantage» du remboursement de l’impôt à la source s’élèverait certes à 7% (35 x 0,002%) pour une durée de placement de 35 ans. Toutefois, si l’on y regarde de plus près, on constate que l’avantage chez un prestataire a presque totalement disparu après cinq ans. Au cours des 30 années suivantes, vous pourriez en revanche profiter de notre meilleure performance.

Que se passe-t-il si vous liquidez vos fonds de prévoyance?

Imaginons que vous bénéficiiez d’un remboursement annuel de l’impôt à la source de 0,2% pendant 30 ans. Vous partez ensuite à la retraite et souhaitez vous faire verser l’avoir de prévoyance que vous avez accumulé. Si vous avez opté pour un prestataire de prévoyance «pure», celui-ci vendra vos parts de fonds et vous transférera l’argent. Vous souhaiterez peut-être réinvestir votre avoir. Tout cela peut prendre jusqu’à un mois, voire plus.

Si vous n’avez pas de chance et que la Bourse a gagné 5% pendant cette période, vos gains au titre de l’impôt à la source auront déjà été réduits à néant. En outre, ces transactions peuvent entraîner des frais élevés, comme nous l’expliquons dans cet article de blo

Ce n’est pas le cas chez Descartes. Chez nous, l’ensemble de la transaction décrite ci-dessus ne prend qu’une semaine environ. C’est malheureusement nécessaire, car l’ayant droit économique change (les droits passent de la fondation 3a ou de libre passage à vous), mais dans tous les cas, vous attendez votre argent beaucoup moins longtemps.

Nous vous proposons en outre les mêmes fonds éprouvés qui vous ont déjà permis d’épargner votre capital vieillesse. Chez nous, ce transfert est gratuit, ce qui peut vous faire économiser plusieurs milliers de francs dans certaines circonstances.

Et chez nous, vous savez exactement combien vous paierez lorsque vous partirez à la retraite. Compris entre 0,84 et 0,87%, les frais annuels de Descartes Invest (3b) ne sont que 0,2% plus élevés que pour la prévoyance. De nombreux gestionnaires de fortune prélèvent jusqu’à 1,5% du montant du placement en tant que frais annuels.

Gardez-vous votre indépendance dans vos décisions de placement?

Dans l’exemple de calcul ci-dessus, nous comparons quatre prestataires de prévoyance proposant des fonds Swisscanto. Les fonds exonérés de l’impôt à la source impliquent toutefois une contrainte: ils doivent impérativement être souscrits et conservés auprès de la Banque cantonale de Zurich.

Ce n’est pas grave en soi, mais cela nous dérange quand même. En effet, étant l’un des rares prestataires vraiment indépendants sur le marché, nous voulons pouvoir choisir librement pour vous les fonds et le partenaire bancaire afin de vous proposer à tout moment la meilleure offre du marché.

Conclusion: les raisons pour lesquelles le remboursement de l’impôt à la source est surévalué

Lorsque les prestataires font de la publicité pour le remboursement de l’impôt à la source, ils veulent probablement détourner l’attention de leurs mauvaises performances. Il vaut la peine de faire une comparaison précise.

Vous devez également savoir que si vous optez pour un prestataire qui n’offre que des solutions de prévoyance, vous devrez peut-être attendre longtemps votre argent au moment de partir à la retraite et payer cher la transaction si vous souhaitez réinvestir votre avoir. Au plus tard à ce moment-là, les économies annuelles de 2‰ ne joueront plus aucun rôle.

Enfin, le fait de vous focaliser sur le remboursement de l’impôt à la source vous oblige à restreindre votre choix, ce qui comporte également des risques tels que des frais plus élevés ou des fonds moins bons.

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