Les mots de la crypto, enfin en clair

Une conversation sur les cryptos peut vite ressembler à un test d’admission dans une école d’informatique. Blockchain, tokens, mining, wallets. Les mots s’accumulent, les explications parfois moins.

Quelques distinctions suffisent pourtant à y voir plus clair. Elles permettent de comprendre ce que l’on détient, comment on y accède et quels risques on prend. Un bon point de départ avant de confier son argent à une technologie, aussi prometteuse soit-elle.

L’essentiel en bref

• Les crypto-actifs regroupent des instruments aux fonctions très différentes. Tous ne sont pas des monnaies.

• Bitcoin désigne un réseau et sa cryptomonnaie. Ethereum est un réseau dont la monnaie native s’appelle Ether.

• La blockchain enregistre les transactions. Le wallet permet d’interagir avec les actifs qui y sont inscrits.

• Le minage et le staking reposent sur deux mécanismes distincts de sécurisation des réseaux.

• Une technologie robuste ne supprime ni les pertes de marché, ni les fraudes, ni les risques de conservation.

Ce que l’on appelle «crypto»

Crypto-actifs et cryptomonnaies

Un crypto-actif est un actif numérique dont le transfert et l’attribution reposent sur des mécanismes cryptographiques, généralement au sein d’une blockchain.

Le terme couvre davantage que les seules cryptomonnaies. Certains tokens donnent accès à un service ou permettent de participer aux décisions d’un projet. Les qualifier tous de monnaies serait donc un raccourci. Un droit de vote numérique ne paie pas forcément votre café.

Bitcoin

Bitcoin permet d’échanger de la valeur au sein d’un réseau décentralisé. Son nom désigne aussi la monnaie qui y circule. Selon les règles actuelles du protocole, l’offre totale est limitée à 21 millions de bitcoins. La documentation de Bitcoin.org présente son fonctionnement.

Cette quantité limitée explique l’expression «or numérique». Elle ne suffit toutefois pas à garantir une hausse du cours ou une protection fiable contre l’inflation. La rareté compte. La demande aussi.

Altcoins

Le mot «altcoins» désigne habituellement les cryptomonnaies autres que Bitcoin, notamment Ether ou Litecoin. Cette catégorie rassemble des projets dont les usages et les risques peuvent être très différents.

Les multiplier dans un portefeuille ne garantit pas une bonne diversification. Lorsque leurs cours évoluent de concert, la répartition du risque reste limitée. Collectionner les noms ne suffit pas à diversifier les moteurs de performance.

Coins et tokens

La distinction habituelle repose sur l’infrastructure utilisée. Un coin est l’actif natif de sa propre blockchain. Un token est émis sur une blockchain existante. Dans la pratique, le vocabulaire manque parfois de discipline.

Les droits associés à un token dépendent du projet et de son cadre juridique. Détenir un jeton ne revient donc pas automatiquement à détenir une action. Pour comprendre les mécanismes techniques, les explications d’Ethereum sur les standards de tokens constituent un point de départ.

Comment les réseaux fonctionnent

La blockchain est un registre composé de blocs de données reliés entre eux. Dans un réseau public comme Bitcoin, de nombreux ordinateurs conservent et vérifient l’historique des transactions selon des règles communes.

Cette organisation rend les modifications a posteriori difficiles. Elle ne garantit pas la sécurité de chaque application. La qualité du logiciel, les règles du réseau et leur mise en œuvre restent déterminantes. Le mot «blockchain» sur une présentation commerciale ne fait pas office de contrôle qualité.

Le minage, ou mining, intervient dans les réseaux fondés sur la preuve de travail, appelée Proof of Work. Sur Bitcoin, des ordinateurs spécialisés cherchent à produire un nouveau bloc valide. Le mineur qui y parvient reçoit une rémunération composée de bitcoins nouvellement émis et de frais de transaction. La documentation technique de Bitcoin détaille ce mécanisme.

Le staking fonctionne autrement. Dans un réseau à preuve d’enjeu, ou Proof of Stake, comme Ethereum, les validateurs immobilisent des crypto-actifs pour participer à la validation des blocs. Ils peuvent recevoir des récompenses, mais aussi subir des pénalités en cas de comportement fautif. Une partie de leur mise peut être perdue. Le guide d’Ethereum sur le staking aide à comprendre pourquoi cette rémunération n’équivaut pas aux intérêts d’un compte d’épargne sans risque.

Wallets et clés privées, le sujet à ne pas survoler

Le wallet, ou portefeuille numérique, est l’outil qui permet d’accéder à ses crypto-actifs. Ceux-ci ne sont pas rangés dans l’application comme des fichiers. Leur attribution figure sur la blockchain.

La clé privée sert à autoriser des transactions. De nombreux wallets utilisent aussi une phrase de récupération, appelée Seed Phrase, permettant de reconstituer les clés. Une personne qui l’obtient peut potentiellement disposer des actifs concernés. Elle doit donc rester confidentielle. Le guide des wallets d’Ethereum explique ces différences.

En conservation personnelle, vous assumez la gestion des clés. En passant par un prestataire, vous lui confiez cette responsabilité. Il faut alors examiner sa sécurité, ses conditions contractuelles et le risque de défaillance. La simplicité d’utilisation est appréciable. Elle mérite quelques vérifications en coulisses.

Comprendre avant de placer

Une fois le vocabulaire décodé, les bonnes questions sont très concrètes. Qu’achetez-vous? Quels droits obtenez-vous? Qui contrôle l’accès aux actifs? Quels frais et quels risques accompagnent l’opération?

Le mode d’investissement compte également. Un produit crypto négocié en bourse possède ses propres conditions et risques. L’acheter ne revient pas à détenir directement des coins dans un wallet personnel.

Notre blog sur la place du bitcoin dans l’allocation stratégique d’actifs aborde la réflexion à l’échelle du portefeuille. Le poids de la position et son interaction avec les autres placements restent essentiels.

Questions fréquentes sur les termes crypto

Quelle différence entre Ethereum et Ether?

Ethereum est le réseau. Ether, dont le symbole est ETH, est sa cryptomonnaie native. Il sert notamment à régler les frais de transaction et à participer au staking.

Bitcoin permet-il des transactions anonymes?

Bitcoin est pseudonyme. Les transactions sont publiques et rattachées à des adresses plutôt qu’à des noms. Lorsqu’une adresse peut être reliée à une personne, ses opérations peuvent également devenir identifiables.

L’autorisation d’un produit Bitcoin garantit-elle sa sécurité?

Non. Le 10 janvier 2024, la SEC américaine a autorisé la cotation et la négociation de plusieurs ETP Bitcoin au comptant. Dans sa déclaration officielle, elle a précisé que cette décision ne constituait pas une approbation de Bitcoin lui-même. L’autorisation d’un produit ne fait pas disparaître son risque de placement.

Disclaimer: ce Blog fournit des informations générales et ne remplace pas un conseil personnalisé en matière de placement, de droit ou de fiscalité. Il ne constitue ni une offre ferme ni une invitation à acheter ou à vendre des crypto-actifs ou des produits financiers. L’adéquation d’un placement dépend de votre situation, de vos objectifs et de votre capacité à supporter des risques.