L’effet taille, ou size effect, désigne la tendance observée par la recherche financière selon laquelle les actions de petites entreprises ont, sur certaines périodes historiques, obtenu des rendements supérieurs à ceux des grandes entreprises.
La taille se mesure généralement à la capitalisation boursière. Les entreprises à faible capitalisation sont souvent appelées small caps, d’où le nom d’effet small cap que l’on donne aussi à ce phénomène.
L’effet taille fait partie des anomalies de marché. Les explications varient. Les petites entreprises peuvent être exposées à des risques commerciaux et de financement plus élevés, et leurs actions peuvent être moins liquides. Un rendement plus élevé pourrait donc en partie rémunérer ces risques supplémentaires.
L’effet n’est pas observé avec la même intensité sur tous les marchés ni sur toutes les périodes. Une faible capitalisation ne permet donc pas à elle seule d’en déduire un rendement futur plus élevé. Le biais du survivant peut d’ailleurs fausser l’étude des rendements historiques des petites entreprises.