Le rendement annualisé exprime la performance d’un placement sur plusieurs années sous forme de taux annuel moyen. Il tient compte des intérêts composés et ne correspond donc pas à la simple moyenne arithmétique des rendements annuels.
Il se calcule ainsi.
Rendement annualisé = (valeur finale / valeur initiale)^(1 / nombre d’années) − 1
Un placement qui passe de 10 000 à 14 000 francs en cinq ans affiche un rendement annualisé d’environ 6,96 pour cent. Cela ne signifie pas qu’il a gagné exactement 6,96 pour cent chaque année. Le calcul lisse simplement un parcours réel souvent irrégulier en un taux constant, ce qui permet de comparer des placements détenus sur des durées différentes.
Mathématiquement, le rendement annualisé est identique au CAGR. Le CAGR s’applique cependant aussi à d’autres grandeurs, comme le chiffre d’affaires ou le bénéfice, tandis que le rendement annualisé concerne surtout les placements et les portefeuilles. Voir aussi rendement.