Der Return on Capital, kurz RoC, zeigt, wie profitabel ein Unternehmen das ihm zur Verfügung stehende Kapital einsetzt. Die Kennzahl setzt den erwirtschafteten Gewinn ins Verhältnis zum eingesetzten Kapital und hilft damit bei der Frage, wie effizient ein Unternehmen mit seinen finanziellen Ressourcen arbeitet.
Vereinfacht gilt:
Return on Capital = Gewinn ÷ eingesetztes Kapital × 100
Was genau als Gewinn und als eingesetztes Kapital gilt, hängt von der verwendeten Definition ab. Deshalb können sich Berechnungsmethoden zwischen Datenanbietern und Unternehmen unterscheiden. Beim Vergleich mehrerer Unternehmen sollte darauf geachtet werden, dass die Kennzahl nach derselben Methode berechnet wurde.
Ein Unternehmen erzielt beispielsweise einen relevanten Gewinn von 15 Millionen Franken und setzt dafür 150 Millionen Franken Kapital ein. Der Return on Capital beträgt 10 Prozent.
Grundsätzlich kann ein hoher RoC darauf hindeuten, dass ein Unternehmen sein Kapital effizient einsetzt. Für Anlegerinnen und Anleger ist dabei besonders interessant, wie sich die Kennzahl über mehrere Jahre entwickelt und wie sie im Vergleich zu ähnlichen Unternehmen ausfällt.
Der RoC gehört zu einer ganzen Familie von Finanzkennzahlen. Der Return on Equity betrachtet beispielsweise die Rendite auf das Eigenkapital. Der Return on Assets setzt den Gewinn dagegen ins Verhältnis zu den Vermögenswerten eines Unternehmens.
Keine dieser Kennzahlen sollte isoliert betrachtet werden. Ein hoher Return on Capital kann attraktiv sein, sagt für sich allein aber noch wenig über Wachstum, Verschuldung, Risiken oder die Bewertung einer Aktie aus.
Kapital zu haben ist das eine. Entscheidend ist, was ein Unternehmen daraus macht.