Probabilité de gain en investissant: quel est le risque de perte?
Quelles sont réellement vos chances de gagner de l’argent en investissant? Et quel est le risque que votre portefeuille termine dans le rouge?
La réponse est moins mystérieuse que la Bourse ne le laisse parfois penser: c’est une question de statistiques.
Investir n’est pas jouer au hasard. Mais aucune statistique ne garantit non plus un rendement positif. Deux notions permettent de mieux comprendre cette réalité: la probabilité de gain et la probabilité de perte.
Voyons ce qui se cache derrière ces chiffres.
En bref
- La probabilité de gain indique la probabilité d’obtenir un rendement positif sur une période donnée.
- Avec un rendement annuel attendu de 5% et une volatilité de 10%, un modèle statistique simplifié donne une probabilité de gain d’environ 69% sur un an.
- À l’inverse, la probabilité d’un rendement annuel négatif est d’environ 31%.
- Ces chiffres reposent sur un modèle statistique: ce ne sont ni des prévisions ni des garanties.
- Un horizon de placement plus long peut aider à absorber les fluctuations à court terme.
- La diversification et une stratégie adaptée au profil de risque restent essentielles.
Probabilité de gain et de perte: les mathématiques derrière l’investissement
Prenons un exemple volontairement simplifié avec un portefeuille hypothétique:
- rendement annuel attendu: 5%
- volatilité annuelle: 10%
Si l’on suppose que les rendements annuels suivent une distribution normale, la probabilité d’obtenir un rendement positif sur un an est d’environ 69%.
La probabilité de perte est donc d’environ 31%.
Attention toutefois au mot probabilité. Cela ne signifie pas que sept années positives seront automatiquement suivies de trois mauvaises années. Et les statistiques ne savent certainement pas ce que la Bourse fera l’année prochaine.
Elles permettent simplement d’estimer la relation entre rendement et risque sur la base d’hypothèses données.
«Investir n’est pas un jeu de hasard. Mais sans connaître les probabilités, on avance quand même à l’aveugle.»
Adriano Lucatelli, fondateur de Descartes
Que signifie concrètement la probabilité de gain?
La probabilité de gain indique la probabilité qu’un investissement génère un rendement positif sur une période déterminée.
La probabilité de perte regarde l’autre face de la même médaille: quelle est la probabilité que le rendement soit négatif sur cette période?
Ces deux indicateurs permettent aux investisseurs et investisseuses de mieux comprendre le risque. Car une mauvaise année en Bourse ne signifie pas automatiquement qu’une stratégie d’investissement à long terme ne fonctionne pas.
Les fluctuations font partie de l’investissement.
Autrement dit: le risque n’est pas un bug du système. Il fait partie de l’investissement.
Pourquoi les probabilités ne garantissent-elles rien?
Pour calculer ce type de probabilités, on utilise souvent des modèles statistiques comme la distribution normale.
Pour simplifier, ce modèle suppose que les rendements évoluent la plupart du temps dans une certaine fourchette autour de leur moyenne. Les mouvements extrêmement positifs ou négatifs sont donc considérés comme relativement rares.
Petit problème: les marchés financiers n’ont pas lu le manuel de statistiques.
Les krachs boursiers, les crises financières, les événements géopolitiques ou d’autres mouvements extrêmes peuvent être plus fréquents ou plus violents qu’un modèle simplifié ne le suggère.
La règle est donc simple: les probabilités sont un outil, pas un oracle.
Elles permettent de mieux comprendre les risques et d’évaluer différents scénarios. Elles ne permettent pas de prédire avec certitude l’évolution future d’un investissement.
Pour aller plus loin, découvrez également les principaux risques liés à l’investissement.
Que devient le risque de perte lorsque l’horizon de placement s’allonge?
Une mauvaise année en Bourse peut faire mal. Elle n’a pourtant rien d’exceptionnel.
Avec un horizon de placement plus long, les investisseurs et investisseuses disposent de davantage de temps pour potentiellement compenser les reculs temporaires des marchés.
Avec un horizon d’investissement plus long, les investisseurs et investisseuses disposent de davantage de temps pour potentiellement compenser les reculs temporaires des marchés.
Cela ne signifie pas pour autant qu’investir à long terme garantit un bénéfice.
La stratégie choisie, la diversification, les coûts, le niveau de risque et, bien sûr, l’évolution réelle des marchés jouent également un rôle.
En bref: le temps peut être un allié. Mais lui non plus ne distribue aucune garantie.
La peur des pertes peut d’ailleurs conduire à éviter complètement les marchés financiers. Nous expliquons dans Pourquoi la peur des actions peut vous coûter cher pourquoi cette prudence apparente peut elle aussi avoir un coût.
En Bourse, les secousses font partie du voyage
Que faut-il en retenir?
Avant tout, qu’une année négative ne devrait pas être considérée isolément. Investir signifie accepter des fluctuations à court terme en échange de la possibilité d’obtenir un rendement sur le long terme.
Trois principes sont particulièrement importants:
- Penser à long terme: les fluctuations et les années boursières négatives font partie des scénarios possibles.
- Diversifier: répartir les investissements permet de réduire la dépendance à une entreprise, une classe d’actifs ou un marché en particulier.
- Choisir un niveau de risque adapté: la stratégie d’investissement doit correspondre aux objectifs, à l’horizon de placement, à la capacité de risque et à la propension au risque.
C’est précisément là qu’une stratégie d’investissement adaptée au profil de risque prend tout son sens. Avec Descartes Invest, le modèle de placement et le niveau de risque peuvent être choisis en fonction du profil d’investissement personnel.
Car investir ne consiste pas à gagner chaque année.
Il s’agit plutôt de choisir une stratégie dont vous pouvez accepter les risques – y compris lorsque les statistiques ne jouent momentanément pas en votre faveur.
Et si certaines idées reçues sur le risque, les actions ou le bon moment pour investir persistent, notre article sur les cinq plus grands mythes en matière d’investissement permet de séparer les faits de la fiction.
Questions fréquentes sur la probabilité de gain et de perte
Que signifie la probabilité de gain en matière d’investissement?
La probabilité de gain indique la probabilité d’obtenir un rendement positif sur une période donnée. Elle peut être estimée à partir de données historiques ou à l’aide d’hypothèses statistiques concernant notamment le rendement attendu et la volatilité.
Que signifie une probabilité de perte de 30%?
Une probabilité de perte de 30% signifie, de manière simplifiée, que le modèle utilisé estime à environ 30% la probabilité d’un rendement négatif sur la période considérée. Cela ne signifie pas que trois années sur dix seront nécessairement négatives.
La probabilité de gain permet-elle de prévoir mon rendement?
Non. Il s’agit d’une estimation statistique, et non d’une prévision. L’évolution réelle d’un investissement peut différer sensiblement des hypothèses utilisées dans le modèle.
Quelle est la fiabilité de la distribution normale pour les investissements?
La distribution normale est un modèle statistique utile, mais elle simplifie la réalité des marchés financiers. Les mouvements extrêmes peuvent être plus fréquents ou plus importants que ne le suggère le modèle. Elle constitue donc un outil d’orientation, pas une boule de cristal.
La probabilité de gain augmente-t-elle avec la durée de placement?
Sous certaines hypothèses, notamment celle d’un rendement attendu positif à long terme, un horizon de placement plus long peut augmenter la probabilité de compenser des pertes temporaires. Un horizon long ne garantit toutefois pas un rendement positif.
Comment réduire le risque de perte en investissant?
Il est impossible d’éliminer entièrement le risque de perte. Il est toutefois possible de mieux le gérer grâce à une large diversification, un horizon de placement suffisamment long et une stratégie adaptée à sa capacité et à sa propension au risque.
