Rente viagère: sécurité à vie, mais à quel prix?
Transformer 500 000 francs en un revenu versé jusqu’à la fin de sa vie. L’idée peut être séduisante. Que vous viviez jusqu’à 82, 92 ou 102 ans, la rente convenue continue d’être versée selon les conditions du contrat. C’est précisément la force d’une rente viagère.
Elle permet de transférer à un assureur un risque impossible à prévoir avec précision: le risque de longévité.
Car vivre longtemps est plutôt une bonne nouvelle.
Encore faut-il pouvoir le financer.
Cette garantie n’est toutefois pas gratuite. En échange d’un revenu à vie, vous renoncez à une partie de votre flexibilité financière. Le capital versé n’est plus librement disponible, les possibilités de transmission peuvent être limitées et l’inflation peut progressivement réduire le pouvoir d’achat d’une rente qui reste constante.
La bonne question n’est donc pas:
«Une rente viagère est-elle sûre?»
La sécurité est précisément sa raison d’être.
La question plus intéressante est:
«À combien de flexibilité et de potentiel de rendement suis-je prêt à renoncer pour cette sécurité?»
En bref
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Une rente viagère transforme un capital en versements réguliers, généralement effectués jusqu’au décès.
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Son principal avantage est la couverture du risque de longévité: la rente convenue continue d’être versée même si vous vivez très longtemps.
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En contrepartie, le capital versé n’est en principe plus librement disponible.
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Une rente viagère privée n’est pas la même chose qu’une rente de caisse de pension.
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Des prestations en cas de décès ou une restitution du capital peuvent protéger les proches, mais ces garanties ont généralement un prix.
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Sans mécanisme d’adaptation, l’inflation réduit progressivement le pouvoir d’achat d’une rente constante.
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Depuis 2025, de nouvelles règles s’appliquent à l’imposition des rentes viagères privées en Suisse.
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Un plan de prélèvement offre davantage de flexibilité et permet de conserver le capital dans son patrimoine, mais ne garantit pas un revenu à vie.
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Rente viagère et plan de prélèvement ne sont pas forcément incompatibles. Une combinaison peut être pertinente.
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La question centrale est de savoir quelles dépenses sont déjà couvertes par l’AVS et la caisse de pension et quels risques vous souhaitez encore assumer vous-même.
Qu’est-ce qu’une rente viagère?
Une rente viagère est un contrat d’assurance.
Vous versez un capital à une compagnie d’assurance.
En échange, celle-ci s’engage à vous verser régulièrement une rente, généralement jusqu’à votre décès.
En simplifiant:
vous échangez du capital disponible aujourd’hui contre un revenu prévisible demain.
Selon le produit, les prestations peuvent comprendre une partie garantie et des excédents non garantis.
Cette distinction est importante.
Une rente viagère est avant tout une assurance.
Son objectif principal n’est pas nécessairement de maximiser le rendement de votre patrimoine.
Elle couvre un risque.
Celui de vivre plus longtemps que le capital dont vous disposez.
Rente viagère et rente de caisse de pension: est-ce la même chose?
Non.
Les deux notions sont parfois mélangées, mais leur fonctionnement est différent.
Au moment de la retraite, les avoirs de la caisse de pension peuvent, selon les dispositions légales et le règlement de l’institution, être perçus sous forme de rente, de capital ou d’une combinaison des deux.
La question rente ou capital de la caisse de pension concerne donc directement le 2e pilier.
Une rente viagère privée fonctionne autrement.
Vous disposez d’un capital et concluez un contrat avec une compagnie d’assurance afin de transformer ce capital en revenu régulier à vie.
Les deux solutions peuvent donc générer un revenu jusqu’au décès.
Mais leur base juridique, leur fiscalité, leurs garanties et leurs prestations ne sont pas identiques.
Toutes les rentes ne se ressemblent pas.
Pourquoi une rente viagère paraît-elle si rassurante?
Parce qu’elle répond à une question dont personne ne connaît la réponse:
Combien de temps vais-je vivre?
Cette incertitude est centrale dans la planification de la retraite.
Si votre patrimoine est planifié jusqu’à 85 ans et que vous vivez jusqu’à 100 ans, quinze années supplémentaires doivent être financées.
Une rente viagère transfère ce risque à l’assureur.
Vous connaissez la prestation prévue par le contrat.
Et les versements continuent si vous vivez nettement plus longtemps que prévu.
Cette prévisibilité peut avoir une grande valeur.
Notamment si vous souhaitez couvrir certaines dépenses essentielles indépendamment de l’évolution des marchés financiers.
Mais une garantie d’assurance a un coût économique.
Il faut donc regarder ce que vous abandonnez en échange.
Premier prix: moins de flexibilité
Imaginons que vous disposiez de 500 000 francs.
Tant que ce capital reste librement disponible, vous décidez de son utilisation.
L’investir.
Retirer 20 000 francs.
Financer une dépense importante.
Aider vos enfants.
Payer des soins.
Ou ne rien faire du tout.
Lorsque le capital est transformé en rente viagère, cette liberté diminue fortement.
Vous avez échangé le capital contre des versements futurs.
Cela peut correspondre exactement à votre objectif.
Mais ce n’est pas comparable à un simple changement de fonds de placement.
Vous ne décidez pas seulement comment votre argent est placé. Vous décidez également sous quelle forme vous pourrez encore y accéder.
À la retraite, cette question de liquidité peut être aussi importante que le rendement.
Deuxième prix: que reste-t-il pour les héritiers?
C’est une question essentielle avant de conclure une rente viagère.
Avec un portefeuille de placement classique, le patrimoine encore disponible au décès fait en principe partie de la succession.
Avec une rente viagère, cela dépend du contrat.
Sans protection supplémentaire, les versements peuvent prendre fin au décès.
Selon le produit, il est possible de prévoir une restitution du capital ou d’autres prestations en faveur des survivants.
Ces garanties supplémentaires ont toutefois un prix.
C’est logique.
Un assureur ne peut pas simultanément garantir la rente à vie la plus élevée possible, restituer intégralement le capital au décès et offrir gratuitement toutes les garanties supplémentaires.
Même les produits d’assurance doivent finir par tomber juste dans Excel.
Troisième prix: l’inflation
Supposons que votre rente s’élève à 30 000 francs par année.
Aujourd’hui, ce montant permet de financer un certain niveau de vie.
Mais que pourrez-vous acheter avec 30 000 francs dans vingt ans?
Si la rente reste constante alors que les prix augmentent, son pouvoir d’achat diminue progressivement.
C’est le risque d’inflation.
Avec une inflation moyenne de deux pour cent sur une longue période, la perte de pouvoir d’achat devient significative.
Pour une personne qui prend sa retraite à 65 ans, un horizon de vingt ou trente ans n’a rien d’exceptionnel.
Il faut donc vérifier si le contrat prévoit une adaptation de la rente et, le cas échéant, à quelles conditions et à quel coût.
Pourquoi le rendement d’une rente viagère est-il difficile à comparer?
Parce qu’une rente viagère n’est pas simplement un placement.
Une partie des versements correspond économiquement au remboursement du capital apporté.
Une autre partie dépend des garanties, des hypothèses actuarielles, de la rémunération et, selon le contrat, d’éventuels excédents.
Et surtout:
le résultat financier dépend de votre durée de vie.
Une personne qui vit très longtemps recevra davantage de versements cumulés.
Une personne qui décède peu après la conclusion du contrat en recevra moins, sauf si des prestations spécifiques en cas de décès ont été prévues.
Dire qu’une rente viagère «rapporte x pour cent» sans préciser les hypothèses peut donc être trompeur.
Il vaut mieux l’évaluer pour ce qu’elle est:
une combinaison entre assurance contre le risque de longévité et transformation du patrimoine en revenu.
Les rentes viagères sont-elles rarement intéressantes financièrement?
Si l’on considère uniquement le rendement financier attendu, un patrimoine investi de manière diversifiée et géré avec flexibilité peut sembler plus attractif.
Ce n’est pas particulièrement surprenant.
L’assureur doit financer les garanties, supporter les risques, constituer des réserves et couvrir ses coûts.
La sécurité a donc un prix.
Mais cela ne signifie pas automatiquement qu’une rente viagère est une mauvaise solution.
On ne juge pas non plus une assurance immobilière uniquement sur son rendement attendu.
La question pertinente est plutôt:
Avez-vous besoin de cette assurance?
Si vos rentes AVS et de caisse de pension couvrent déjà confortablement toutes vos dépenses essentielles, l’utilité d’une rente viagère supplémentaire peut être limitée.
Si, au contraire, vous accordez beaucoup d’importance à un revenu garanti à vie et qu’une lacune subsiste entre vos revenus garantis et vos dépenses de base, une rente viagère peut répondre à un besoin concret.
Rendement et utilité ne sont pas toujours la même chose.
Comment les rentes viagères sont-elles imposées en Suisse?
La fiscalité des rentes viagères privées a été modifiée en Suisse à partir de 2025.
L’ancien système forfaitaire a été remplacé par une méthode tenant davantage compte de la composante de rendement.
Pour les prestations garanties, la part imposable est notamment déterminée sur la base d’un rendement théorique selon les règles fiscales applicables.
Des dispositions distinctes s’appliquent aux éventuels excédents non garantis.
Pour la planification de la retraite, il faut surtout retenir ceci:
les anciennes règles fiscales ne devraient pas être appliquées automatiquement aux nouveaux contrats.
Le traitement fiscal concret dépend du produit et de la situation personnelle.
Quelle est l’alternative à une rente viagère?
Une alternative évidente consiste à conserver le capital dans son propre patrimoine et à organiser soi-même les retraits.
C’est le principe d’un plan de prélèvement.
Au lieu de transférer définitivement 500 000 francs à un assureur, le capital reste en votre possession et peut continuer à être investi.
Vous effectuez ensuite des retraits réguliers.
Chaque mois.
Chaque trimestre.
Chaque année.
Ou de manière flexible selon vos besoins.
Nous expliquons en détail comment construire une telle stratégie, comment déterminer les prélèvements et pourquoi l’ordre des rendements boursiers joue un rôle important dans notre article consacré au plan de prélèvement à la retraite.
Son principal avantage est la flexibilité.
Le capital restant continue de vous appartenir.
Les prélèvements peuvent être adaptés.
Et le patrimoine qui subsiste peut en principe être transmis.
Mais un risque reste alors chez vous alors que la rente viagère le transfère précisément à l’assureur:
le capital peut s’épuiser trop tôt.
Rente viagère ou plan de prélèvement?
Les deux solutions permettent de transformer un patrimoine en revenu.
Mais elles répartissent les risques de manière très différente.
|
Caractéristique |
Rente viagère |
Plan de prélèvement |
|---|---|---|
|
Revenu |
défini contractuellement, généralement à vie |
dépend du patrimoine et de la stratégie de prélèvement |
|
Disponibilité du capital |
fortement limitée |
généralement flexible |
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Risque de longévité |
transféré à l’assureur |
reste à la charge de l’investisseuse ou de l’investisseur |
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Risque de marché |
pas directement lié à un portefeuille individuel |
reste lié au patrimoine investi |
|
Transmission |
dépend du contrat |
patrimoine restant en principe transmissible |
|
Flexibilité |
plutôt faible |
élevée |
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Potentiel de rendement |
dépend du produit d’assurance |
dépend de la stratégie et des marchés |
|
Protection contre l’inflation |
pas automatique |
peut être partiellement intégrée dans la stratégie de placement |
|
Prévisibilité |
élevée |
dépend de la stratégie et des marchés |
Cette comparaison montre aussi pourquoi il serait réducteur de choisir uniquement sur la base du rendement attendu.
Les deux solutions ne prennent pas les mêmes risques.
La rente viagère achète de la prévisibilité. Le plan de prélèvement préserve la flexibilité.
Faut-il vraiment choisir entre rente viagère et plan de prélèvement?
Pas nécessairement.
Les deux approches peuvent être combinées.
La première question consiste à déterminer quelles dépenses doivent être couvertes de manière aussi fiable que possible.
Le logement.
L’assurance-maladie.
L’alimentation.
Et les autres dépenses de base.
Il faut ensuite comparer ces besoins avec les revenus prévisibles provenant notamment de l’AVS et de la caisse de pension.
S’il subsiste une lacune, une source supplémentaire de revenu garanti, telle qu’une rente viagère, peut éventuellement en couvrir une partie.
Le reste du patrimoine peut rester investi et être utilisé de manière flexible au moyen d’un plan de prélèvement.
Un exemple simplifié:
|
Besoin annuel |
Financement |
|---|---|
|
Dépenses de base |
80 000 francs |
|
AVS et rente de caisse de pension |
65 000 francs |
|
Dépenses de base non couvertes |
15 000 francs |
|
Projets et dépenses flexibles |
patrimoine investi |
Dans une telle situation, il ne serait pas nécessaire de transformer l’ensemble du patrimoine en rente viagère.
Une partie pourrait éventuellement servir à sécuriser la lacune de revenu.
Le reste pourrait demeurer investi et disponible.
Si l’AVS et la caisse de pension couvrent déjà confortablement toutes les dépenses de base, une rente viagère supplémentaire peut même ne pas être nécessaire.
À l’inverse, elle peut devenir plus intéressante lorsque l’écart entre les revenus garantis et les dépenses indispensables est important.
La vraie question n’est donc pas forcément:
«Rente viagère ou plan de prélèvement?»
Mais plutôt:
«Quelle part de mes dépenses dois-je sécuriser – et quelle part de mon patrimoine ai-je intérêt à garder flexible?»
À qui une rente viagère peut-elle convenir?
Une rente viagère peut être intéressante lorsque la garantie d’un revenu à vie constitue une priorité importante.
Elle peut également convenir aux personnes qui ne souhaitent pas gérer elles-mêmes leur patrimoine ou qui craignent fortement d’épuiser leur capital à la retraite.
La situation familiale joue également un rôle.
Si la transmission du patrimoine aux enfants ou à d’autres proches est une priorité, les prestations prévues en cas de décès doivent être examinées avec attention.
Si l’objectif principal consiste au contraire à sécuriser son propre revenu jusqu’à la fin de la vie, les priorités peuvent être différentes.
La question n’est donc pas de savoir si les rentes viagères sont généralement «bonnes» ou «mauvaises».
Il faut déterminer si la garantie proposée possède suffisamment de valeur dans votre situation personnelle.
À qui un plan de prélèvement peut-il davantage convenir?
Un plan de prélèvement peut mieux convenir si vous souhaitez conserver le contrôle de votre patrimoine.
Les retraits peuvent être adaptés.
Le capital restant peut continuer à être investi.
Et le patrimoine non utilisé reste en principe transmissible.
En contrepartie, il faut pouvoir supporter les fluctuations des marchés et accepter que personne ne connaisse aujourd’hui les rendements des vingt ou trente prochaines années.
Un plan de prélèvement n’élimine donc pas le risque.
Il vous laisse davantage de liberté pour décider comment le gérer.
Et si l’AVS et la caisse de pension suffisent déjà?
La situation change alors sensiblement.
Supposons que l’AVS et la rente de caisse de pension couvrent déjà le logement, l’assurance-maladie, l’alimentation et les autres dépenses de base.
Le patrimoine libre peut alors principalement servir aux voyages, aux loisirs, aux dépenses extraordinaires ou à la transmission.
Dans cette situation, il est moins nécessaire de transformer une partie supplémentaire du capital en revenu garanti.
La flexibilité peut avoir davantage de valeur.
À l’inverse, si les revenus garantis ne couvrent qu’une partie des dépenses indispensables, une protection supplémentaire peut devenir plus intéressante.
Une rente viagère ne devrait donc jamais être analysée isolément.
Elle constitue un élément possible de la planification de la retraite.
Conclusion: une rente viagère achète de la sécurité – reste à savoir ce que cette sécurité vaut pour vous
Une rente viagère répond à un problème réel.
Personne ne sait combien de temps durera sa retraite.
Transformer une partie de son patrimoine en revenu garanti à vie permet de réduire cette incertitude.
Mais cette sécurité implique des compromis.
Le capital devient moins disponible.
La transmission peut être limitée.
L’inflation peut réduire le pouvoir d’achat des versements.
Et le potentiel de rendement peut être inférieur à celui d’un patrimoine investi à long terme.
Un plan de prélèvement choisit d’autres priorités.
Le capital reste disponible et peut continuer à être investi.
En revanche, les risques de marché et de longévité restent davantage à votre charge.
La réflexion devrait donc commencer par vos dépenses de base.
Lesquelles sont déjà couvertes par l’AVS et la caisse de pension?
Où subsiste-t-il une lacune?
De quel niveau de sécurité avez-vous réellement besoin?
Et quelle part de votre patrimoine souhaitez-vous conserver librement?
La meilleure solution n’est pas forcément celle qui offre le rendement attendu le plus élevé ou la garantie la plus généreuse. C’est celle qui trouve le bon équilibre entre sécurité et flexibilité pour votre propre retraite.
Questions fréquentes sur la rente viagère
Qu’est-ce qu’une rente viagère?
Une rente viagère est un contrat d’assurance dans lequel un capital est échangé contre des versements réguliers, généralement effectués jusqu’au décès selon les conditions du contrat. Elle permet notamment de couvrir le risque de longévité.
Une rente viagère est-elle la même chose qu’une rente de caisse de pension?
Non. Une rente de caisse de pension provient du 2e pilier et dépend des dispositions légales et du règlement de l’institution de prévoyance. Une rente viagère privée est conclue avec une compagnie d’assurance à partir d’un capital disponible.
Quand une rente viagère peut-elle être intéressante?
Elle peut notamment être intéressante lorsqu’un revenu garanti à vie possède une grande valeur personnelle ou lorsque les revenus existants ne couvrent pas suffisamment les dépenses indispensables. Son intérêt dépend toutefois de l’ensemble de la situation financière et personnelle.
Que devient le capital au décès?
Cela dépend du contrat. Sans prestations supplémentaires, les versements peuvent prendre fin au décès. Une restitution du capital ou des prestations en faveur des survivants peuvent être prévues, mais elles influencent généralement les conditions de la rente.
Une rente viagère protège-t-elle contre l’inflation?
Pas automatiquement. Si le montant de la rente reste constant, son pouvoir d’achat diminue lorsque les prix augmentent. Il faut donc vérifier avant la conclusion du contrat si une adaptation est prévue et à quelles conditions.
Comment une rente viagère privée est-elle imposée en Suisse?
Depuis 2025, de nouvelles règles s’appliquent à l’imposition des rentes viagères privées. Pour les prestations garanties, la composante imposable est déterminée selon les règles fiscales applicables; des dispositions distinctes existent pour les éventuelles prestations excédentaires. La fiscalité concrète dépend du contrat et de la situation individuelle.
Quelle est la différence entre une rente viagère et un plan de prélèvement?
Avec une rente viagère, le capital est transféré à une compagnie d’assurance en échange de versements définis contractuellement. Avec un plan de prélèvement, le patrimoine reste en principe en votre possession et est utilisé progressivement. Cette solution offre davantage de flexibilité, mais les risques de marché et de longévité restent davantage à votre charge.
Peut-on combiner rente viagère et plan de prélèvement?
Oui. Une partie des dépenses indispensables peut par exemple être couverte par des revenus garantis, tandis que le reste du patrimoine demeure investi et disponible pour des prélèvements flexibles. La pertinence d’une telle combinaison dépend des revenus existants, du patrimoine et des objectifs personnels.
Un plan de prélèvement est-il meilleur qu’une rente viagère?
Pas de manière générale. Les deux solutions remplissent des fonctions différentes. La rente viagère privilégie la prévisibilité et la couverture du risque de longévité. Le plan de prélèvement privilégie la flexibilité, la disponibilité du capital et le potentiel de rendement. Le choix dépend des priorités personnelles.
Pour aller plus loin
Disclaimer: ce Blog est fourni uniquement à titre informatif et ne constitue ni un conseil en placement, ni un conseil financier, fiscal, juridique, d’assurance ou de prévoyance individuel. Les caractéristiques, garanties, coûts, prestations en cas de décès et conséquences fiscales d’une rente viagère dépendent notamment du contrat concret, de la compagnie d’assurance et de la situation personnelle. Les placements sur les marchés financiers comportent des risques et peuvent perdre de la valeur. Les rendements futurs ne sont pas garantis. Avant de choisir une rente viagère, un retrait en capital, un plan de prélèvement ou une combinaison de ces solutions, il convient d’examiner les conséquences financières, fiscales et successorales individuelles et, si nécessaire, de faire appel à des spécialistes qualifiés.
