Eine Externalität ist ein Kosten- oder Nutzenfaktor, der von einer Partei verursacht wird, aber von einer anderen Partei finanziell getragen oder erhalten wird. Externe Effekte können negativ oder positiv sein. Eine negative Externalität ist die indirekte Auferlegung von Kosten durch eine Partei auf eine andere (zum Beispiel Umweltverschmutzung durch eine Fabrik). Von einer positiven Externalität spricht man hingegen, wenn eine Partei einen indirekten Nutzen aus den Handlungen einer anderen Partei zieht (zum Beispiel Forschung oder Bildung).
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