Das Trilemma des Wechselkursregimes («impossible trinity») besagt, dass eine Volkswirtschaft nur zwei der folgenden drei Ziele gleichzeitig erreichen kann: offene Kapitalmärkte, stabile Wechselkurse und eine unabhängige Geldpolitik. Wenn eine Volkswirtschaft offene Kapitalmärkte und eine unabhängige Geldpolitik bevorzugt, kann sie keine stabilen Wechselkurse aufrechterhalten, da Kapitalströme die Wechselkurse beeinflussen würden.
Das Impossible Trinity-Modell wurde unabhängig voneinander von John Fleming (1911-1976) und Robert Mundell (1932-2021) entwickelt.
