Theta ist eine Kennzahl aus dem Optionshandel. Sie misst, wie sich der Preis einer Option allein durch das Verstreichen der Zeit verändert, wenn alle anderen Einflussfaktoren unverändert bleiben.
Optionen haben eine begrenzte Laufzeit. Mit jedem Tag bleibt weniger Zeit, in der sich der Basiswert zugunsten der Optionsposition entwickeln kann. Der Zeitwert einer Option nimmt deshalb typischerweise ab, je näher der Verfalltermin rückt.
Ein Beispiel: Hat eine Option ein Theta von –0,05, verliert sie unter sonst gleichen Bedingungen näherungsweise 5 Rappen pro Tag an Wert. Der tatsächliche Wertverlust muss allerdings nicht jeden Tag exakt gleich hoch sein.
Für Käuferinnen und Käufer von Optionen wirkt der Zeitwertverlust grundsätzlich gegen die Position. Verkäuferinnen und Verkäufer von Optionen können dagegen vom Zeitwertverlust profitieren – tragen dafür aber andere und je nach Position erhebliche Risiken.
Theta ist nicht konstant. Besonders bei Optionen nahe am Geld kann sich der Zeitwertverlust beschleunigen, wenn der Verfalltermin näher rückt.
Theta gehört zu den sogenannten Greeks, mit denen sich die Risiken und Preiseigenschaften von Optionen beschreiben lassen.