5 indicateurs de marché que les investisseuses et investisseurs devraient connaître

Les marchés financiers produisent chaque jour une quantité impressionnante de données. Les cours montent ou baissent, la volatilité s’accentue, les perspectives économiques évoluent et l’humeur des investisseuses et investisseurs oscille parfois entre confiance et panique.

Les indicateurs de marché permettent d’y voir un peu plus clair.

Ils peuvent montrer comment évolue un marché, si les valorisations sont élevées par rapport au passé ou encore à quel point les investisseurs semblent nerveux.

Ce qu’ils ne savent pas faire: prédire de manière fiable ce qui se passera demain.

Un indicateur est un thermomètre. Pas une boule de cristal.

En bref

• Les indices boursiers montrent l’évolution d’un marché ou d’un segment de marché.

• Les indicateurs conjoncturels donnent des informations sur la croissance, l’inflation et l’activité économique.

• Les indicateurs de valorisation permettent de replacer le niveau des marchés dans un contexte plus large.

• Le Fear & Greed Index et le VIX mesurent deux aspects différents du sentiment et de l’incertitude sur les marchés.

• Les indicateurs techniques analysent les cours et volumes passés.

• Aucun indicateur ne permet de pratiquer le Market Timing de manière fiable.

• Pour investir à long terme, la stratégie, la diversification et l’horizon de placement comptent généralement davantage que le prochain signal de marché.

1. Les indices boursiers: comment évolue le marché?

Les indices boursiers figurent parmi les indicateurs les plus connus. Le S&P 500, par exemple, suit l’évolution de grandes entreprises américaines cotées en Bourse, tandis que le Swiss Performance Index couvre une large partie du marché suisse des actions.

Un indice permet de résumer l’évolution d’un marché complexe en un seul chiffre et de comparer différentes périodes.

Mais un indice n’est pas nécessairement «le marché».

Selon sa construction, quelques grandes entreprises peuvent exercer une influence considérable sur sa performance. La hausse d’un indice phare ne signifie donc pas que toutes les actions progressent.

Avant d’interpréter un indice, mieux vaut savoir ce qu’il contient et comment ses composantes sont pondérées.

2. Les indicateurs conjoncturels: comment va l’économie?

Les marchés financiers et l’économie réelle sont étroitement liés.

Ils ne sont toutefois pas la même chose.

Parmi les indicateurs conjoncturels les plus suivis figurent le produit intérieur brut, l’inflation, les données du marché du travail ou encore les indices des directeurs d’achat.

Ces données donnent des indications sur la croissance économique, l’évolution des prix ou la confiance des entreprises.

Pour les investisseuses et investisseurs, elles sont importantes parce qu’elles peuvent influencer les attentes concernant les bénéfices des entreprises, les taux d’intérêt et la politique monétaire.

Mais il y a un détail.

Et il est de taille.

La Bourse ne réagit pas seulement aux chiffres publiés. Elle réagit aussi à l’écart entre ces chiffres et ce que le marché attendait.

De mauvaises données économiques peuvent donc parfois faire monter les actions si elles étaient moins mauvaises que prévu. À l’inverse, d’excellents chiffres peuvent décevoir lorsque les attentes étaient encore plus élevées.

En Bourse, la nouvelle compte. Ce qui était déjà anticipé aussi.

3. Les indicateurs de valorisation: les actions sont-elles chères?

Le Buffett Indicator est un exemple d’indicateur de valorisation. Il met en relation la valeur totale du marché des actions avec la production économique d’un pays.

Une valeur élevée peut suggérer que les actions sont chères par rapport à la taille de l’économie. Une valeur plus basse peut indiquer une valorisation plus modérée.

Ce type d’indicateur peut être utile pour replacer les valorisations actuelles dans une perspective historique.

Pour déterminer le meilleur moment d’acheter ou de vendre, c’est une autre histoire.

Un marché cher peut continuer à devenir plus cher pendant longtemps. Et un marché bon marché n’est pas obligé de remonter la semaine suivante.

La valorisation donne des informations sur le prix.

Pas sur la date du prochain mouvement de marché.

4. Les indicateurs de sentiment: peur ou euphorie?

Les marchés financiers ne sont pas uniquement faits de chiffres.

Ils sont aussi faits de personnes.

Et les personnes connaissent la FOMO, l’aversion aux pertes, les comportements grégaires et, de temps à autre, un enthousiasme assez impressionnant.

Les indicateurs de sentiment cherchent à rendre cette humeur collective plus visible.

Le Fear & Greed Index combine plusieurs données de marché afin d’évaluer si le comportement des investisseurs sur le marché américain est actuellement plutôt dominé par la peur ou par l’avidité.

Le VIX, en revanche, repose sur le marché des options et mesure la volatilité attendue à court terme du S&P 500. C’est pourquoi il est souvent surnommé «indice de la peur».

Le Put/Call Ratio ou certaines enquêtes auprès des investisseurs peuvent également fournir des indications sur le degré d’optimisme ou de prudence du marché.

Ces indicateurs s’inscrivent dans le domaine de la Behavioral Finance: ils permettent de mieux comprendre le comportement des acteurs du marché.

Mais une peur extrême ne signifie pas nécessairement que le point bas est atteint. Et une euphorie extrême ne déclenche pas automatiquement le compte à rebours avant le prochain krach.

Le sentiment décrit le présent. Il ne connaît pas l’avenir.

5. Les indicateurs techniques: que racontent les cours passés?

Les indicateurs techniques analysent principalement les données historiques de prix et de volume.

Les moyennes mobiles, les indicateurs de momentum ou le Relative Strength Index en sont des exemples.

Ils cherchent notamment à identifier des tendances, des situations de surachat ou de survente et d’éventuels changements de dynamique.

Pour les traders, ces informations peuvent faire partie d’une approche systématique.

Les investisseuses et investisseurs à long terme devraient toutefois se méfier d’une précision qui n’existe pas.

Un indicateur technique peut montrer ce qui s’est passé sur les marchés.

Même le plus beau graphique ne sait pas avec certitude ce qui se passera demain.

Peut-on trouver le bon moment pour investir grâce aux indicateurs?

C’est évidemment la question la plus tentante.

La réponse l’est un peu moins: pas de manière fiable.

Avec le recul, les sommets et les creux des marchés paraissent souvent évidents. Avant qu’ils ne se produisent, beaucoup moins.

Attendre le moment parfait pose également un autre problème: il faut avoir raison deux fois.

Une première fois pour sortir du marché.

Une deuxième pour y revenir.

C’est précisément ce qui rend le Market Timing si difficile sur la durée.

Pour les investisseuses et investisseurs dont l’horizon est long, une autre question est généralement plus utile:

Ma stratégie de placement correspond-elle toujours à mes objectifs, à ma capacité de risque et à mon horizon de placement?

Une stratégie largement diversifiée n’a pas besoin de savoir quel indicateur passera au vert ou au rouge la semaine prochaine.

Elle doit fonctionner sur la durée.

Conclusion: observer, oui. Courir après chaque signal, non.

Les indicateurs de marché sont utiles pour mieux comprendre ce qui se passe sur les marchés financiers.

Les indices montrent l’évolution des marchés. Les données conjoncturelles décrivent l’environnement économique. Les indicateurs de valorisation donnent du contexte aux prix. Les indicateurs de sentiment prennent la température émotionnelle des investisseurs. Et les indicateurs techniques analysent les mouvements passés.

Chacun éclaire le marché sous un angle différent.

Aucun ne connaît son avenir.

Pour construire un patrimoine à long terme, mieux vaut donc considérer les indicateurs comme des sources d’information que comme des instructions d’achat ou de vente.

Le marché envoie de nouveaux signaux tous les jours. Votre horizon de placement devrait être un peu plus calme.

Questions fréquentes sur les indicateurs de marché

Qu’est-ce qu’un indicateur de marché?

Un indicateur de marché est une donnée ou une mesure utilisée pour analyser les marchés financiers, les valorisations, la conjoncture, la volatilité ou le sentiment des investisseurs. Il permet de mieux situer l’environnement de marché actuel.

Quels sont les principaux indicateurs de marché?

Cela dépend de la question posée. Les indices boursiers, les données d’inflation et de conjoncture, les indicateurs de valorisation, le VIX, les indicateurs de sentiment et certains indicateurs techniques font partie des mesures fréquemment observées.

Le VIX et le Fear & Greed Index sont-ils la même chose?

Non. Le VIX repose sur les prix des options et mesure la volatilité attendue à court terme du S&P 500. Le Fear & Greed Index combine plusieurs indicateurs afin d’évaluer le sentiment actuel du marché américain.

Les indicateurs peuvent-ils prévoir un krach boursier?

Pas de manière fiable. Certains peuvent signaler des valorisations élevées, une volatilité croissante ou un sentiment extrême. Ils ne permettent toutefois pas de prévoir avec certitude le moment ou l’ampleur d’une future correction.

Les indicateurs de marché permettent-ils de pratiquer le Market Timing?

Ils peuvent apporter des informations supplémentaires, mais ils ne permettent pas de déterminer de manière fiable les meilleurs moments pour entrer ou sortir du marché. À long terme, une stratégie adaptée, la diversification, les coûts et l’horizon de placement sont généralement plus importants.

Disclaimer: ce Blog est fourni uniquement à titre informatif et ne constitue ni un conseil en placement, ni un conseil fiscal ou juridique. Les indicateurs de marché et les données historiques ne permettent pas de prévoir de manière fiable l’évolution future des marchés. Les performances passées ne constituent pas une garantie des résultats futurs. Les placements en titres comportent des risques et peuvent perdre de la valeur.