Die Korrelation beschreibt, wie stark sich zwei Anlagen im Verhältnis zueinander bewegen. Der Korrelationskoeffizient liegt zwischen −1 und +1.
Eine Korrelation von +1 bedeutet, dass sich zwei Anlagen vollständig in die gleiche Richtung bewegen. Bei einer Korrelation von −1 bewegen sie sich vollständig in entgegengesetzte Richtungen. Eine Korrelation von 0 bedeutet, dass kein linearer Zusammenhang zwischen ihren Wertentwicklungen besteht.
Die Korrelation spielt bei der Diversifikation eines Portfolios eine wichtige Rolle. Werden Anlagen kombiniert, deren Wertentwicklungen nur gering oder negativ miteinander korrelieren, kann das Risiko eines Portfolios breiter verteilt werden.
Wichtig: Eine geringe oder negative Korrelation bedeutet nicht automatisch ein geringes Risiko. Zudem können sich Korrelationen im Zeitverlauf und insbesondere in turbulenten Marktphasen verändern.