Pfandbriefe sind durch Hypotheken besicherte deutsche Wertpapiere, die je nach Grösse des Angebots, auch als «Jumbo»-Pfandbriefe bekannt sind. Der Markt für Jumbo-Pfandbriefe war in der Vergangenheit einer der grössten Sektoren des europäischen Obligationenmarktes.
Pfandbriefe sind «verwandt» mit Mortgage-Backed Securities (MBS). Der wesentliche Unterschied besteht darin, dass Banken, die die Hypotheken vergeben und in Pfandbriefe verpacken, diese Kredite in ihren Büchern behalten. Beim MBS verbleiben die Hypotheken nicht auf der Bilanz der ursprünglichen Kreditgeber, sondern werden stattdessen durch die MBS repräsentiert, die von Anleger:innen gehalten werden.
