Delta ist eine Kennzahl aus dem Optionshandel. Sie zeigt, wie stark sich der Preis einer Option verändert, wenn sich der Preis des zugrunde liegenden Basiswerts bewegt.
Ein Beispiel: Eine Call-Option auf eine Aktie hat ein Delta von 0,80. Steigt der Aktienkurs um 1 Franken, steigt der Preis der Option unter sonst gleichen Bedingungen näherungsweise um 80 Rappen. Fällt die Aktie um 1 Franken, sinkt der Optionspreis entsprechend um ungefähr 80 Rappen.
Bei Call-Optionen liegt Delta typischerweise zwischen 0 und 1, bei Put-Optionen zwischen 0 und –1. Je näher der absolute Wert von Delta bei 1 liegt, desto stärker reagiert der Optionspreis auf Bewegungen des Basiswerts.
Delta verändert sich jedoch laufend. Wie stark es sich bei einer Kursbewegung verändert, wird durch das Gamma beschrieben.
Das Delta einer Option wird manchmal auch als grobe Näherung für die Wahrscheinlichkeit verwendet, dass eine Option am Verfallstag im Geld liegt. Diese Interpretation ist jedoch eine Vereinfachung und hängt vom verwendeten Optionspreismodell und dessen Annahmen ab.
Delta gehört zu den sogenannten Greeks, mit denen sich die Risiken und Preiseigenschaften von Optionen beschreiben lassen.