Gamma ist eine Kennzahl, die angibt, wie stark sich das Delta einer Option ändert, wenn sich der Preis des zugrunde liegenden Basiswerts um einen bestimmten Betrag ändert. Das Gamma ist für den Optionshandel wichtig, da es die Dynamik und das Risiko von Optionspositionen beeinflusst.
Ein Vergleich: Wenn Delta die Steigung einer Strasse ist (zum Beispiel fünf Prozent Gefälle), dann ist Gamma die Änderung der Steigung. Das heisst, die Strasse wird immer steiler oder flacher, sie beschreibt also eine Kurve.
Stellen Sie sich vor, Sie halten eine Call-Option auf eine Aktie, die aktuell bei 100 Franken steht:
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Delta = 0,50: Wenn die Aktie um 1 Franken steigt, steigt der Optionspreis um 0,50 Franken.
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Gamma = 0,05: Wenn die Aktie auf 101 Franken steigt, erhöht sich das Delta auf 0,55.
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Steigt sie weiter auf 102 Franken, erhöht sich das Delta auf 0,60 usw.
Das bedeutet: Je weiter der Basiswert steigt, desto sensibler wird Ihre Option – sie reagiert immer stärker.
Siehe auch Greeks.