Der Iron Condor kombiniert einen Short Strangle mit dem Kauf einer aus dem Geld liegenden Call-Option und einer aus dem Geld liegenden Put-Option. Die Strategie besteht somit aus vier Optionen (zwei Short- und zwei Long-Positionen). Da diese Optionsstrategie einen Gewinn erzielt, wenn sich der Basiswert innerhalb einer engen Handelsspanne bewegt, wird sie eingesetzt, um auf eine Seitwärtsbewegung zu spekulieren.