NAV steht für Net Asset Value, auf Deutsch Nettoinventarwert. Er zeigt den Nettovermögenswert eines Fonds und dient als Grundlage für die Berechnung des Werts eines Fondsanteils.
Vereinfacht gilt
NAV pro Anteil = Fondsvermögen abzüglich Verbindlichkeiten ÷ Anzahl ausstehender Fondsanteile
Besitzt ein Fonds beispielsweise Vermögenswerte von 105 Millionen Franken und Verbindlichkeiten von 5 Millionen Franken, beträgt sein Nettovermögen 100 Millionen Franken. Bei 2 Millionen ausstehenden Anteilen ergibt sich ein NAV von 50 Franken pro Anteil.
Der NAV verändert sich mit dem Wert der Anlagen im Portfolio. Steigen beispielsweise die Kurse der enthaltenen Aktien oder Anleihen, erhöht sich grundsätzlich auch der Nettoinventarwert. Kursverluste wirken in die andere Richtung. Wie sich das gesamte Fondsvermögen entwickelt, hängt zusätzlich von Mittelzuflüssen und Mittelabflüssen ab.
Bei klassischen Anlagefonds wird der NAV typischerweise zu bestimmten Bewertungszeitpunkten berechnet. Bei börsengehandelten Fonds kann der Börsenpreis während des Handelstags dagegen vom NAV abweichen, weil Angebot und Nachfrage den aktuellen Marktpreis beeinflussen.
Der NAV ist deshalb vor allem eine Momentaufnahme des Nettovermögens. Ob ein Fonds attraktiv, günstig oder für Anlegerinnen und Anleger geeignet ist, lässt sich daraus allein nicht ableiten.
Der NAV sagt ziemlich genau, was ein Fondsanteil rechnerisch wert ist. Ob die darin enthaltenen Anlagen morgen mehr wert sind, weiss auch er nicht.