Der Tracking Error misst, wie stark die Rendite eines Portfolios im Zeitverlauf von der Rendite seiner Benchmark abweicht. Er wird als Standardabweichung der Renditedifferenzen zwischen Portfolio und Benchmark berechnet.
Ein niedriger Tracking Error bedeutet, dass sich die Rendite des Portfolios relativ eng an der Benchmark bewegt. Ein hoher Tracking Error zeigt dagegen stärkere Abweichungen. Die Kennzahl wird insbesondere bei passiv verwalteten Fonds und Portfolios verwendet, um zu beurteilen, wie genau ein Index nachgebildet wird.
Der Tracking Error ist nicht mit der Tracking Difference zu verwechseln: Die Tracking Difference bezeichnet die Renditedifferenz zwischen einem Portfolio und seiner Benchmark über einen bestimmten Zeitraum. Der Tracking Error misst dagegen, wie stark diese Renditedifferenz im Zeitverlauf schwankt.
Kosten, Transaktionen, die Art der Indexnachbildung und unterschiedliche Zeitpunkte bei der Verbuchung von Erträgen können dazu beitragen, dass ein Portfolio von seiner Benchmark abweicht.