Die zeitgewichtete Rendite (Time-Weighted Rate of Return, TWR) misst die Wertentwicklung eines Portfolios unabhängig von Zeitpunkt und Höhe externer Ein- und Auszahlungen.
Dazu wird die Wertentwicklung in einzelne Perioden zwischen den Kapitalflüssen unterteilt. Die Renditen dieser Teilperioden werden anschliessend miteinander verknüpft. Dadurch wird der Einfluss individueller Ein- und Auszahlungen auf die gemessene Performance weitgehend eliminiert.
Die zeitgewichtete Rendite eignet sich deshalb insbesondere zur Beurteilung der Leistung einer Anlagestrategie oder Vermögensverwaltung, da Kapitalflüsse, die nicht durch die Anlagestrategie verursacht werden, das Ergebnis nicht verzerren.
Im Gegensatz dazu berücksichtigt die geldgewichtete Rendite sowohl den Zeitpunkt als auch die Höhe der Kapitalflüsse. Sie kann deshalb besser abbilden, welche Rendite auf dem tatsächlich investierten Kapital erzielt wurde.
Mehr erfahren: Wie berechnet man die Rendite einer Investition?