Die Local Volatility ist ein Modell, das bei der Preisbildung von Optionen verwendet wird, um zu beschreiben, wie die Volatilität des Basiswerts sowohl mit dem aktuellen Preis als auch mit der Zeit variiert. Es kann zwar an einen Smile zu einem bestimmten Zeitpunkt angepasst werden, aber das Modell ist statisch und erfasst daher nicht die Volatilitätsdynamik im Zeitverlauf.
Es wurde im Jahr 1994 von Bruno Dupire eingeführt. Es soll die Skew der Volatilitätswerte in Bezug auf den Preis des Basiswerts erklären.
