Das Volatilitäts-Smile beschreibt ein Phänomen, bei dem die implizite Volatilität (erwartete Schwankung) von Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen, aber gleichem Verfallsdatum, ein U-förmiges Muster aufweist. Würde man einen Graphen mit den Preisen verschiedener Optionen zeichnen, so würde dieser wie ein «Lächeln» aussehen.
Siehe auch Local Volatility.
