Das Volatilitäts-Smile beschreibt ein Phänomen, bei dem die implizite Volatilität (erwartete Schwankung) von Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen, aber demselben Verfallsdatum, ein U-förmiges Muster aufweist. Wenn man also eine Grafik der Preise verschiedener Optionen zeichnen würde, würde sie wie ein «Lächeln» aussehen.
Siehe auch Local Volatility.
