Beta ist eine Kennzahl für das systematische Risiko einer Anlage im Verhältnis zu einem Vergleichsmarkt beziehungsweise einer Benchmark. Ein Beta von 1 bedeutet, dass die Anlage im Durchschnitt ähnlich stark auf Marktbewegungen reagiert wie der Vergleichsmarkt.
Ein Beta von mehr als 1 weist auf stärkere, ein Beta zwischen 0 und 1 auf geringere Schwankungen gegenüber dem Markt hin. Ein Beta von 1,2 bedeutet beispielsweise, dass sich eine Anlage im Durchschnitt um etwa 1,2 Prozent bewegt, wenn sich der Vergleichsmarkt um 1 Prozent verändert – sowohl nach oben als auch nach unten. Ein negatives Beta deutet auf eine gegenläufige Beziehung zum Markt hin.
Beta misst nur das systematische Risiko, also jenen Teil des Risikos, der durch allgemeine Marktbewegungen entsteht und sich nicht durch Diversifikation vollständig beseitigen lässt.
Beta steht in engem Zusammenhang mit Alpha: Während Beta die Sensitivität einer Anlage gegenüber dem Markt beschreibt, misst Alpha die Rendite einer Anlage relativ zu der aufgrund ihres Marktrisikos erwarteten Rendite.
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