Alpha bezeichnet die Mehrrendite einer Anlage, die durch aktives Management im Vergleich zur Benchmark erzielt wird. Ein positives Alpha bedeutet, dass die Anlage eine höhere Rendite als erwartet erzielt hat.
Alpha ist mit Beta «verwandt». Beide können zusammen verwendet werden, um die Performance eines Portfolios als Ganzes zu analysieren. Während Beta die systematische Risikoexposition misst, zeigt Alpha die Fähigkeit, zusätzliche Renditen zu erwirtschaften.